Las compras en baja junto con las discrepancias dentro de la Reserva Federal impulsan el precio del oro, pero es probable que el margen de subida sea limitado.

Informe de Forex Huitong, 9 de julio—— El jueves (9 de julio) durante la sesión europea, el oro internacional experimentó una recuperación moderada, con numerosos inversores oportunistas que ven valor en el precio del oro a mediano y largo plazo ingresando para posicionarse, poniendo fin a la tendencia bajista de los tres días previos. Muchos inversores consideran que la reciente caída liberó excesivamente la presión bajista, situando el precio del oro en una zona con valor para asignación, lo cual representa el principal factor impulsor de corto plazo detrás de la estabilización y recuperación del precio del oro en esta ronda.

El jueves (9 de julio) durante la sesión europea, el oro internacional experimentó una recuperación moderada, con numerosos inversores oportunistas que ven valor en el precio del oro a mediano y largo plazo ingresando para posicionarse, poniendo fin a la tendencia bajista de los tres días previos. Muchos inversores consideran que la reciente caída liberó excesivamente la presión bajista, situando el precio del oro en una zona con valor para asignación, lo cual representa el principal factor impulsor de corto plazo detrás de la estabilización y recuperación del precio del oro en esta ronda.



Tras la publicación de las actas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. en junio, el índice dólar retrocedió levemente, ya que la postura hawkish revelada por las actas fue algo inferior a las expectativas pesimistas de algunos inversores del mercado. Sin embargo, los riesgos geopolíticos siguen siendo una amenaza significativa: el renovado conflicto entre EE.UU. e Irán ha continuado impulsando los precios internacionales del petróleo, manteniéndolos elevados y alimentando la preocupación global de que la inflación permanezca alta por un periodo prolongado. El oro en sí no genera rendimientos por intereses, mientras que un entorno inflacionario elevado obliga a la Reserva Federal a mantener una postura de política monetaria relativamente restrictiva, lo que limita considerablemente el potencial alcista de los precios de los metales preciosos.

Las actas muestran una fuerte discordancia interna en la Reserva Federal, y los responsables de política están divididos en partes iguales sobre si se debe realizar otro aumento de tasas en lo que resta del año. Nueve funcionarios prevén al menos una subida más antes de que termine el año, mientras que los otros nueve apuestan por mantener los niveles actuales. Esta división interna dificulta que el mercado anticipe la orientación futura de la política de la Reserva Federal, y los inversores no pueden asegurar si la dirección de la política monetaria se inclinará hacia un mayor relajamiento o endurecimiento, provocando una vacilación en el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado.

Aunque las actas no refuerzan de manera sustancial la narrativa de nuevas subidas de tasas, tampoco ofrecen señales favorables de reducción de tasas, desmoronando las optimistas expectativas de un ciclo de recortes en lo que queda del año. Por lo tanto, los participantes del mercado deben centrar su análisis en los datos económicos de Estados Unidos que se publican sucesivamente, esperando directrices claras a partir de los datos.

Actualmente, el mercado asigna una probabilidad del 65% a un aumento de tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal. Simultáneamente, los nuevos conflictos geopolíticos en Oriente Medio siguen impulsando los precios energéticos, incrementando aún más la incertidumbre sobre la trayectoria de la inflación y complicando el trabajo de la Reserva Federal. Si el precio del petróleo continúa aumentando, será difícil que el IPC estadounidense retroceda al objetivo del 2%, obligando a la Reserva Federal a mantener su postura firme, lo que representa un factor bajista de largo plazo para el oro.

Considerando lo anterior, el rendimiento real y el índice dólar probablemente no experimenten una caída significativa en el corto plazo, y la fortaleza del dólar será difícil de revertir. Esto mantiene la desventaja competitiva del oro frente a los activos que pagan intereses, limitando considerablemente la magnitud de cualquier rebote significativo en el precio del oro.

El foco del mercado ahora se dirige hacia el dato semanal de solicitudes iniciales de beneficios de desempleo en EE.UU. y las declaraciones públicas de varios funcionarios de la Reserva Federal. Estos datos de empleo reflejan el estado del mercado laboral estadounidense, y las declaraciones de los funcionarios pueden revelar sus últimas opiniones sobre el alza de tasas y la inflación, proporcionando más pistas clave sobre la política monetaria futura. Además, la evolución de la situación en Oriente Medio es de gran interés para los inversores; si el precio del petróleo continúa aumentando, la preocupación por la inflación se intensificará aún más y podría ejercer presión sobre el potencial de subida del oro.

(Gráfico diario del oro spot. Fuente: Yihuitong)

Después de que el precio del oro rompió la formación de triángulo simétrico y la media móvil de 200 días, cayó hasta el soporte próximo a 3940, marcando el mínimo desde octubre del año pasado. Tras romper sucesivamente las líneas de soporte de los compradores, se activaron numerosas órdenes de stop-loss automáticas, intensificando la reciente caída del oro.

Aunque el precio del oro ha logrado detener temporalmente la caída y estabilizarse, todavía se mantiene por debajo de la línea de tendencia bajista, así como por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días; el aspecto técnico a mediano y largo plazo sigue favoreciendo a los vendedores. Todas las medias móviles ejercen presión descendente desde arriba hacia abajo, y la tendencia bajista a mediano plazo no se ha revertido a pesar del rebote temporal a corto plazo.

Los operadores bajistas esperarán a que el precio del oro rompa el nivel clave de 3940 para establecer un nuevo mínimo de etapa, momento en el que el precio podría descender más hasta el soporte fuerte de 3800. Si el soporte en 3940 se pierde, el sentimiento bajista se intensificará, abriendo completamente el espacio para una nueva caída.

Si el oro inicia un rebote, primero deberá consolidar sobre el nivel de 4100, y solo entonces tendrá la oportunidad de atacar la zona de 4200, que corresponde exactamente con la confluencia de la línea de tendencia bajista y una zona de resistencia; tras superar esta área, el objetivo será 4370, y por encima se encuentra la media móvil de 50 días en torno a 4500. Solo consolidando sobre el nivel de 4500, el oro podrá superar la presión bajista a mediano plazo y volver gradualmente a su canal alcista.