Bank of America: Nvidia y Broadcom son las posiciones más ampliamente mantenidas, mientras que Micron y AMD recibieron importantes aumentos de posiciones por parte de los fondos activos

Según ha informado la aplicación financiera Zhihu Finance APP, Bank of America indicó que entre los gestores de fondos activos en Estados Unidos, NVIDIA (NVDA.US) y Broadcom (AVGO.US) tienen la base de posiciones más "amplia" en el sector de semiconductores, mientras que las participaciones en Micron Technology (MU.US) y AMD (AMD.US) también han experimentado un aumento significativo.

El analista de Bank of America, Vivek Arya, escribió en un informe para sus clientes que, de acuerdo a los datos de estrategia de acciones del banco correspondientes a agosto, el peso relativo del sector de semiconductores es de 1,15 veces, superando al sector de software con 0,92 veces y al de tecnología de la información con 0,99 veces. Este peso relativo de los semiconductores es mayor al de mayo, que fue de 1,08 veces, y se acerca al pico de 1,18 veces registrado en abril de 2023 tras el lanzamiento de ChatGPT.

Aunque NVIDIA y Broadcom tienen la mayor cobertura de posiciones en el índice S&P 500, seguidas por AMD, no todas las acciones de semiconductores cuentan con el mismo nivel de tenencia. Skyworks Solutions (SWKS.US) es la acción de chips con menor presencia en fondos, con solo un 3% de participación, seguida por Microchip Technology (MCHP.US) y ON Semiconductor (ON.US), con aproximadamente 6% y 7% respectivamente.

Los gestores de fondos presentan las mayores sobreponderaciones en acciones como Ciena (CIEN.US), Amphenol (APH.US), KLA Corporation (KLAC.US) y Western Digital (WDC.US), mientras que las mayores infraponderaciones se observan en Skyworks Solutions, ON Semiconductor, Microchip Technology y Qualcomm (QCOM.US).

Además, los analistas encontraron que la concentración de fondos ya se sitúa en las áreas de computación, almacenamiento y equipos para semiconductores, con pesos del 74%, 43% y 40% respectivamente. Entre estos, el segmento de almacenamiento es el que registra el mayor crecimiento en las posiciones, aumentando en 612 puntos básicos respecto a julio; el área de equipos para semiconductores subió en 324 puntos básicos.

Los analistas explicaron: “Las posiciones en el segmento de almacenamiento siguen disparándose, la tenencia de AMD supera el 50%, mientras que los chips analógicos y EDA se moderan; en cuanto a acciones individuales, la participación en Micron aumentó un 608 puntos básicos mes a mes hasta el 50%, convirtiéndose actualmente en la cuarta acción de semiconductores con mayor tenencia en fondos; al mismo tiempo, la proporción de NVIDIA subió al 82% y la de AMD al 51% (peso relativo mes a mes +7%, trimestre a trimestre +75%).”

Los analistas añadieron: “La tenencia en SanDisk (SNDK.US) creció 897 puntos básicos mes a mes hasta el 24%, el mayor incremento entre todas las acciones. El peso relativo del segmento de chips analógicos cayó un 4% mes a mes, y el de EDA retrocedió un 5%. Las posiciones en Intel (INTC.US) continúan subiendo, aumentando 205 puntos básicos mes a mes hasta el 21%, pero a pesar de ser la quinta con mayor capitalización, solo ocupa el puesto 19 en volumen de tenencia. NVIDIA y Broadcom son las únicas dos acciones de semiconductores en la lista más vendida para financiar la salida a bolsa de SpaceX, con ventas por valor de 4.400 millones y 2.700 millones de dólares respectivamente, y cada una con la participación de 44 fondos. Sin embargo, la tenencia corta de aproximadamente 1,2% en ambas podría indicar una reducción de apalancamiento en posiciones largas; actualmente alrededor del 53% de los fondos poseen SpaceX.”

Los datos también muestran otros hallazgos destacables: en comparación con los inversores long-only, los hedge funds prefieren Seagate Technology (STX.US), Teradyne (TER.US), SanDisk, Synopsys (SNPS.US) y Arista Networks (ANET.US).

En comparación con los hedge funds, Skyworks Solutions, Western Digital, Marvell Technology (MRVL.US), Monolithic Power Systems (MPWR.US), Microchip Technology, NXP Semiconductors (NXPI.US), KLA Corporation, Intel, Corning (GLW.US) y Qualcomm tienen un mayor peso en las carteras de inversores long-only.