Previa del mercado estadounidense | Los futuros de los tres principales índices bursátiles suben juntos, el precio del petróleo baja ligeramente, y el "Triple Bruja" esta noche podría poner a prueba la liquidez.

Tendencias previas al mercado

1. El viernes 18 de septiembre, antes de la apertura del mercado estadounidense, los futuros de los tres principales índices bursátiles de Wall Street subieron al unísono. Al momento de redactar este informe, los futuros del Dow Jones subieron un 0,04%, los futuros del S&P 500 avanzaron un 0,16% y los futuros del Nasdaq se incrementaron un 0,36%.

2. Al momento de la publicación, el índice DAX alemán caía un 0,93%, el FTSE 100 británico retrocedía un 0,91%, el CAC40 francés descendía un 0,95% y el Euro Stoxx 50 bajaba un 0,97%.

3. Al cierre de esta edición, el crudo WTI caía un 0,70% hasta los 101,20 dólares por barril. El crudo Brent bajaba un 1,61% y cotizaba a 103,13 dólares por barril.

Noticias del mercado

Goldman Sachs: Las preocupaciones sobre una “burbuja de ganancias” están exageradas; es posible que el S&P 500 suba a 8700 puntos el próximo año. Los estrategas de Goldman Sachs señalaron que el impresionante desempeño de las ganancias de las empresas estadounidenses está respaldado por unas perspectivas económicas sólidas y el boom de la inteligencia artificial (IA), lo que significa que el temor a una “burbuja de ganancias” es exagerado. Según los datos, las empresas que forman parte del índice S&P 500 registraron en los dos últimos trimestres saltos de beneficios de aproximadamente el 30%, ocupando uno de los mejores puestos registrados históricamente. Las expectativas de ganancias para todo el año también están en el nivel más alto desde el rebote posterior a la pandemia de 2021. Aunque este ritmo de crecimiento indica que, impulsadas por la ola de inversión en IA, las compañías están “sobreganando”, el equipo estratégico de Goldman Sachs liderado por Ben Snider aseguró que esperan que el crecimiento se desacelere en los próximos años en lugar de colapsar por completo. Snider escribió en un informe: “La valoración del mercado refleja la expectativa de un crecimiento continuo en las ganancias, pero también un escepticismo razonable sobre la sostenibilidad de los beneficios actuales”. Goldman Sachs proyectó que las ganancias corporativas crecerán un 11% el próximo año, lo que podría impulsar al S&P 500 a subir un 14% hasta aproximadamente 8700 puntos en los próximos doce meses.

¡Llega el “Triple Witching”! El viernes enfrentará una prueba de liquidez. Esta noche, Wall Street se prepara para una posible volatilidad. El viernes es el “Triple Witching” trimestral en la bolsa estadounidense, es decir, el vencimiento simultáneo de los contratos de futuros de índices bursátiles, opciones sobre índices y opciones sobre acciones. De acuerdo con Bluekurtic Market Insights, el desempeño histórico de estos días ha sido notoriamente malo. Analizando los resultados desde el año 2000, desde 2012 el S&P 500 ha cerrado con retrocesos en 12 de las 14 ocasiones en que ocurrió el “Triple Witching”, con solo dos excepciones (2017 y 2025), en las que el índice apenas logró subidas marginales del 0,2% y 0,5% respectivamente. Ante el vencimiento de opciones con un valor nominal de más de 2 billones de dólares en delta, los analistas advierten que este evento de liquidez trimestral podría desencadenar un marcado descenso. Este vencimiento también coincide con uno de los meses históricamente más desafiantes para las acciones. Aunque el S&P 500 lleva una subida inusualmente tranquila de un 0,3% este mes, el vencimiento masivo del viernes será una verdadera prueba para esta tendencia.

¡Alivio a la ola de ventas de los bonos estadounidenses! Rendimientos altos del 5% atraen fuerte flujo de capital. Aunque el mayor mercado de bonos del mundo navega entre varias preocupaciones, algunos inversores ven un motivo convincente para comprar: los rendimientos. Para ellos, un posible “rayo de esperanza” es la oportunidad ocasional, apenas vista desde la crisis financiera global, de comprar ahora y asegurar una rentabilidad anualizada cercana al 5% durante los próximos diez años o más. Cada vez más gestoras de fondos consideran esta una oportunidad difícil de rechazar. Según Morningstar, hasta finales de agosto, los fondos mutuos y ETF de bonos estadounidenses acumularon un ingreso neto de 625 mil millones de dólares, el mayor monto registrado desde que comenzaron las mediciones en 2010. Gestoras como Pacific Investment Management y Vanguard prevén que la velocidad de entrada de capital se acelere aún más, ya que los inversores vuelven a equilibrar sus carteras y pasan de acciones a activos de renta fija.

El “nuevo rey de los bonos” Gundlach advierte: La próxima recesión podría detonar una crisis de deuda en EE.UU.; los bonos podrían dejar de ser refugio. Jeffrey Gundlach, CEO de DoubleLine Capital y apodado el “nuevo rey de los bonos”, advirtió que la próxima caída económica en Estados Unidos podría provocar una crisis de deuda y llevar los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo a niveles mucho más altos, rompiendo así la idea tradicional de que los bonos siempre son refugio en épocas de turbulencia. Este escenario podría obligar a la Reserva Federal y al Tesoro a tomar medidas poco convencionales, como la reactivación de las “operaciones twist” para comprar bonos a largo plazo, o incluso implementar una reestructuración de deuda. Gundlach detalló que está enfocado en activos de baja duración para resguardar a los fondos de DoubleLine de mayores subidas en las tasas de interés. Y añadió: “Cuando la economía caiga en recesión, el mercado pondrá toda su atención en la situación fiscal. El déficit presupuestario podría llegar fácilmente al 12% del PBI. Eso implicaría unos intereses anuales de 3 billones de dólares, una carga absolutamente insostenible.”

¡El precio del petróleo es una incógnita según JPMorgan! El desenlace de la guerra sigue siendo incierto y hay que revisar la hipótesis de “suministro temporalmente suspendido”. JPMorgan advirtió que los riesgos energéticos en Medio Oriente se han expandido más allá de las restricciones en los estrechos para afectar también a las rutas alternativas de transporte, por lo que la predicción de que la “disrupción será temporal y la oferta se restablecerá rápidamente” es cada vez menos sostenible. En su informe, los analistas del banco señalan que varias líneas rojas económicas que Estados Unidos no quería cruzar —como el precio del crudo superando los $100 el barril, la gasolina llegando a casi $5 el galón y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro— ya se han cruzado, haciendo aún más incierta una estrategia de salida. Explican que, si bien los inventarios globales se han reducido durante la guerra, sigue habiendo suficiente colchón para limitar la suba extrema del precio del crudo. No obstante, JPMorgan estima que si el suministro de Medio Oriente permanece en los niveles actuales, el precio del petróleo para el cuarto trimestre de 2026 y diciembre de ese año podría ser $7 y $8 por barril más alto, respectivamente, que las previsiones actuales de aproximadamente $80 y $78.

Noticias sobre acciones individuales

¿El crecimiento de Nvidia (NVDA.US) recién empieza? Jensen Huang prevé duplicar ventas de chips el próximo año. Jensen Huang, CEO de Nvidia, aseguró que, a medida que la IA se incrusta velozmente en todas las industrias, la empresa podría duplicar en los próximos doce meses la cantidad actual de ventas de chips, lo que demuestra que la demanda de infraestructura global de IA sigue creciendo con fuerza. Aunque en el mercado hay cada vez más debate sobre los riesgos de ese crecimiento acelerado de la IA, Huang se mantiene optimista respecto al futuro del sector. Las perspectivas recientes de resultados de Nvidia también reflejan una fuerte demanda por IA. El mes pasado la compañía estimó que sus ventas del próximo año fiscal crecerán aproximadamente un 70% interanual. Nvidia añadió que, si logra abastecer la rápida demanda, sus ingresos podrían incluso duplicarse.

El área de IA de SpaceX (SPCX.US) apunta a datos de “bancarrota”: Planea adquirir datos operativos y de clientes de start-ups en problemas para mejorar el entrenamiento de Grok. Según fuentes cercanas, SpaceX de Elon Musk ha considerado comprar datos de clientes y operaciones a startups en dificultades o ya quebradas, con la esperanza de obtener información valiosa a un costo relativamente bajo para potenciar el rendimiento de sus modelos de IA. Aunque SpaceXAI busca aumentar sus fuentes externas de información, el propio ecosistema de empresas de Musk, como SpaceX y X, sigue siendo la principal fuente de datos para Grok, incluyendo incluso información generada por empleados de SpaceX. Este enfoque indica que, en el futuro, la estrategia de datos de SpaceXAI probablemente será una combinación de datos internos y externos: por un lado, continuará utilizando información generada dentro del grupo (SpaceX, X, etc.); por el otro, adquirirá conjuntos de datos externos para incrementar tanto la variedad como la especialización de su entrenamiento.

CEO de Lucid (LCID.US): Finaliza colaboración con asesores de reestructuración; surge hoja de ruta para la rentabilidad. El CEO de Lucid, Peter Rawlinson, expresó que el fabricante de autos eléctricos ya culminó su colaboración con AlixPartners LLP, una consultora de reestructuración, lo que indica que la empresa, en problemas, tiene ahora un camino más claro para dar vuelta su situación operativa. Lucid había recurrido a AlixPartners para ayudarle a cumplir su objetivo de ahorrar 1400 millones de dólares este año. Rawlinson ha estado revisando las operaciones de la compañía para optimizar el negocio, recortar gastos y garantizar el lanzamiento exitoso de un nuevo modelo de tamaño mediano. Desde que asumió el cargo a principios de este año, Rawlinson ha impulsado recortes sustanciales de costos, reorganización de liderazgo y despidos como respuesta a la débil demanda de autos eléctricos por parte de los consumidores estadounidenses.

Datos económicos importantes y eventos próximos

21:15 (hora de Beijing): Variación mensual de la producción industrial de EE.UU. en agosto (%)