Irán podría abrir brevemente el estrecho, la doble cima de las tasas de interés oculta una oportunidad de reversión en el precio del oro
Informe de HuiTong, 22 de septiembre—— El avance en las conversaciones entre EE.UU. e Irán impulsa un rebote corto en el precio del oro, la inflación y la reasignación de fondos limitan las subas, y un giro en las tasas de interés esconde oportunidades de suelo
El martes (22 de septiembre) durante la sesión asiática y europea, el oro al contado mostró una recuperación tras una baja y actualmente cotiza cerca de los 4331 dólares.
Según informó la agencia de noticias Kyodo de Japón,
Irán planea aprovechar la próxima Asamblea General de las Naciones Unidas en Nueva York para iniciar negociaciones oficiales sobre este plan con los países mediadores.
Anteriormente, el secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, Rezaei, también declaró claramente que la reanudación de negociaciones EE.UU.-Irán exige el cumplimiento de siete condiciones por parte estadounidense, incluyendo el levantamiento del bloqueo portuario y el descongelamiento de activos iraníes en el extranjero.
Ante la expectativa de una marcada distensión entre EE.UU. e Irán, el riesgo geopolítico disminuyó y las preocupaciones inflacionarias cedieron temporalmente, lo que llevó a un rápido rebote en el precio del oro en el corto plazo.
El precio de los combustibles refinados marca nuevos máximos; el resurgir de la preocupación inflacionaria presiona a la baja al oro
De hecho, la causa de fondo sigue siendo que el precio del petróleo impulsa la inflación, lo que lleva a los bancos centrales a endurecer sus políticas y esto presiona al oro; pero en esta ocasión, son los combustibles refinados los que marcan nuevos récords y no el crudo, mostrando una fuerte resiliencia en la inflación energética final. Las preocupaciones inflacionarias generales del mercado no han desaparecido.
Esto también ha provocado que el oro revierta rápidamente las ganancias a corto plazo, moviéndose en sincronía con la lógica inflacionaria del sector energético.
Actualmente, la lógica clave que determina el precio del oro sigue ligada a las expectativas inflacionarias impulsadas por el precio del petróleo; mientras persista la alta inflación en los combustibles refinados, el precio del oro continuará bajo presión por las expectativas de suba de tasas.
Acciones, dólar y bonos estadounidenses suben: la reasignación de fondos sigue presionando al oro
El efecto balancín entre los activos es evidente y añade presión al comportamiento del oro. Actualmente, las acciones estadounidenses siguen marcando nuevos máximos, aumenta el apetito por el riesgo; el índice dólar se mantiene fuerte, elevando el atractivo como reserva de valor
y la demanda por bonos estadounidenses continúa creciendo, ofreciendo retornos estables en renta fija.
La fortaleza simultánea de varios activos de alto rendimiento lleva a una continua salida de fondos desde el oro, que no genera intereses, y esto es un importante factor técnico que presiona al precio del oro últimamente.
La doble cima en las tasas de los bonos estadounidenses puede ofrecer apoyo potencial al oro
Pese a las persistentes noticias negativas, el oro ha mostrado señales marginales de mejora.
Recientemente, tanto la tasa de interés nominal de los bonos del Tesoro de EE.UU. como la tasa real de los TIPS han formado patrones de doble cima en gráfico diario, lo que sugiere técnicamente una alta probabilidad de retroceso tras marcar máximos.
La caída de las tasas reales suele beneficiar directamente la valuación del oro, y podría ayudar a establecer un piso de corto plazo, limitando el espacio para más bajas y aumentando la puja entre alcistas y bajistas en el mercado.
(Vista de tasas TIPS, fuente: Reserva Federal)
Opinión de los analistas: atentos a la Reserva Federal y al precio del petróleo, presión bajista prevalece a corto plazo
Chris Weston, director de investigación de Pepperstone, brindó su último análisis de mercado: esta semana hay pocos datos económicos relevantes en EE.UU.; la atención se centra en las declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal y en la evolución internacional del precio del petróleo, para así detectar señales sobre una eventual suba de tasas en octubre.
Destacó que, aunque el precio del petróleo ha retrocedido un poco desde los máximos, si vuelve a repuntar y empuja las expectativas inflacionarias al alza, la lógica de endurecimiento monetario de la Reserva Federal se reforzará y el oro continuará bajo presión bajista, con una tendencia débil en el corto plazo.
Resumen y lógica operativa de mediano a largo plazo
A corto plazo, la resiliencia inflacionaria, la expectativa de suba de tasas y la reasignación de fondos son los tres principales factores negativos que dominan el mercado y dificultan que el oro salga de su tendencia a la baja. Pero a mediano y largo plazo, la caída de las tasas reales desde máximos y la desaceleración marginal de la inflación reducirán considerablemente el margen de futuras subas de tasas por parte de la Reserva Federal.
En adelante, el mercado puede centrarse en dos líneas principales: primero, la cercanía de las elecciones en EE.UU., con expectativas sobre políticas gubernamentales de estímulo temporario;
y segundo, la continua distensión entre EE.UU. e Irán, que puede llevar a una baja del precio del petróleo y una menor inflación, mejorando el entorno de liquidez en el mercado.
Sin embargo, queda por ver si se repetirá el auge de principios de año, ya que dependerá de la fuerza colectiva de los fondos. La demanda de oro físico para consumo se ha apagado recientemente y la salida persistente de capitales en ETF durante periodos sin tendencia claramente alcista es una de las razones por las que el oro no experimenta subas violentas.
Técnicamente, el oro mantiene la fuerte vela alcista del jueves pasado, mostrando intención de recuperación, con una resistencia cerca del soporte inferior del rango, en torno a los 4400 dólares.
(Gráfico diario de oro al contado, fuente: YiHuitong)
A las 17:02 hora de Buenos Aires, el oro al contado cotiza a 4323 dólares por onza.
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