Les sorties de Bitcoin ne profitent pas à l’or ; les deux actifs subissent la pression
Les données récentes provenant des ETF Bitcoin et or ont révélé un écart par rapport aux tendances historiques ce mois-ci : au lieu que les flux évoluent dans des directions opposées comme d’habitude, Bitcoin et l’or ont tous deux connu des sorties de capitaux simultanées.
Cette corrélation rare en dit long sur l’environnement macroéconomique actuel et la psychologie changeante des investisseurs. Les sorties de capitaux de Bitcoin n’ont pas profité à l’or, et tant que la trajectoire de la Fed ne sera pas plus claire, les deux actifs resteront sous pression.
Sorties de Bitcoin, les actifs tangibles souffrent
Traditionnellement, lorsque les investisseurs retirent de l’argent de Bitcoin, l’or, considéré comme l’actif refuge ultime, voit une augmentation des flux entrants, et inversement. Cela s’explique par le fait que Bitcoin et l’or sont perçus comme des réserves de valeur alternatives et des couvertures contre les risques des marchés financiers traditionnels.
Les investisseurs les considèrent souvent comme des actifs non corrélés car leurs prix et leur demande n’évoluent généralement pas en tandem avec les actions ou les obligations. Cependant, chaque actif attire des appétits pour le risque et des conditions de marché différents.
Ce n’est pas le cas ce mois-ci. Les ETF Bitcoin ont enregistré six jours consécutifs de sorties de capitaux, drainant près de 2 milliards de dollars rien qu’à la fin du mois d’août. Parallèlement, les sorties des principaux ETF or, tels que GLDM, ont également bondi, avec 449 millions de dollars sortis en une seule semaine.
Malgré des sorties record sur Bitcoin et un recul plus large du marché crypto, les ETF Bitcoin ont rebondi vers la fin août, enregistrant une série de quatre jours d’entrées pendant le repli. Les ETF or ont également vu des flux nets entrants lors des derniers jours d’août 2025, suivant un rebond similaire à celui des ETF Bitcoin, ce qui suggère un possible changement de sentiment des investisseurs à la clôture du mois.
L’incertitude macro domine
Le contexte de ce comportement inhabituel est un cocktail de vents contraires économiques : incertitude autour de la politique monétaire de la Federal Reserve, inflation persistante et signes d’un marché du travail plus faible. Avec la prochaine décision de la Fed incertaine, Bitcoin et l’or ne sont peut-être pas particulièrement attractifs pour les investisseurs en quête de clarté ou de certitude.
L’inflation persistante maintient la Fed dans une posture restrictive, mais le ralentissement de la croissance de l’emploi sape la confiance dans de nouvelles hausses de taux.
Ce statu quo inconfortable laisse les marchés dans une posture de prise de risque minimale, où les actifs spéculatifs comme défensifs peinent à gagner du terrain.
En attendant la prochaine décision de la Fed
Les flux entrants vers Bitcoin, souvent surnommé « or numérique », stagnent actuellement car les investisseurs ne sont pas enclins à prendre des risques. Pourtant, l’or, qui brille généralement en période de peur accrue, ne profite pas non plus des sorties de Bitcoin.
Les inquiétudes liées à l’inflation et l’évolution des attentes en matière de taux d’intérêt sapent le récit historique de l’or en tant que valeur refuge. Au lieu d’évoluer en opposition, les deux actifs ont subi des sorties de capitaux alors que les investisseurs se tournent vers le cash, recherchent des alternatives à rendement plus élevé ou attendent la prochaine décision de la Fed.
Tant que la direction de la politique monétaire ne sera pas plus claire, Bitcoin et l’or pourraient continuer à faire face à des vents contraires. Les investisseurs macroéconomiques valorisent la certitude, et pour l’instant, c’est l’ambiguïté qui règne.
Cette combinaison létale rend difficile pour les investisseurs de prédire si les taux vont augmenter, si une récession approche ou si l’inflation va de nouveau s’envoler, ce qui conduit à une incertitude généralisée sur les marchés financiers.
Pour l’instant, les sorties de Bitcoin ne profitent pas à l’or, et les deux actifs restent en marge, attendant que la Fed annonce une nouvelle direction.
L’article original Bitcoin outflows aren’t benefiting gold; both assets feel the pressure est apparu en premier sur CryptoSlate.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Au moment où Anthropic avance l’idée d’un « ralentissement de l’IA », la commercialisation de l’IA s’accélère ! De la recherche de modèles au conseil financier, les bénéfices des agents intelligents de l’IA se concrétisent de plus en plus rapidement.
Anthropic poursuit simultanément la gouvernance des risques liés à l'IA de pointe et la commercialisation des applications d'IA pour les entreprises, rivalisant avec OpenAI et d'autres concurrents majeurs dans la monétisation de l'IA.
Alors que les actions des fabricants de puces plongent, les titres des "logiciels de cybersécurité" s’envolent sur toute la ligne, CrowdStrike et Palo Alto Networks atteignent de nouveaux sommets.
CrowdStrike a bondi de 13,8 % en une seule journée, atteignant un nouveau sommet historique, tandis que Palo Alto Networks a augmenté de 13 %. L’ETF sur les logiciels a surpassé celui sur les semi-conducteurs de plus de 10 points de pourcentage en une séance, marquant l’écart le plus important de l’histoire. Selon l’analyse, quel que soit le rythme de développement de l’IA, la demande en matière de sécurité ne fait qu’augmenter. Les capitaux se déplacent plus rapidement du matériel de puissance de calcul vers les logiciels de sécurité, les domaines spécialisés tels que la gestion d'identité et la gouvernance des données étant les premiers à en bénéficier.
Altman peut attendre, mais Masayoshi Son ne peut pas : OpenAI ne sera pas coté en bourse cette année, et le déficit de 20 milliards de dollars de SoftBank expose une fragilité de crédit.
Le report de l’introduction en bourse d’OpenAI place son principal actionnaire externe, SoftBank, dans une situation de liquidité difficile. Cette semaine, SoftBank organise un roadshow à New York et prévoit d’émettre des obligations d’une valeur comprise entre 10 et 20 milliards de dollars afin de rembourser un prêt relais de 40 milliards de dollars contracté précédemment pour augmenter son investissement dans OpenAI. Selon Bloomberg, le déficit de financement de SoftBank atteint au moins 20 milliards de dollars, le rendement de ses obligations en dollars dépassant déjà 8,5 %, un niveau proche de la catégorie spéculative.
La réunion est reportée, le prix de l’or chute rapidement.
Prix des cryptos
Plus
