Morgan Stanley demande à la Fed de réduire les exigences de fonds propres des banques, la décision sera annoncée avant le 30 septembre.
La Federal Reserve, en annonçant les exigences de capital qui seront bientôt imposées à la plupart des banques de Wall Street (des exigences globalement conformes aux attentes des banques), a révélé que Morgan Stanley (MS.US) a demandé une réduction de ces exigences. Dans une déclaration publiée vendredi, la Fed a indiqué : « Morgan Stanley a demandé un réexamen afin de réduire cette exigence, » « Le Conseil examine la demande de l'entreprise visant à réduire l'exigence du coussin de fonds propres en situation de stress (SCB) et prévoit de prendre une décision et de la rendre publique d'ici le 30 septembre. »
Cette déclaration de la Fed marque la conclusion officielle du processus annuel de tests de résistance — un processus en plusieurs étapes visant à évaluer la capacité des grandes banques américaines à résister à des scénarios économiques hypothétiques. Le test aboutit à une mise à jour du ratio de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) pour chaque banque, exigence qui entrera en vigueur le 1er octobre.
« Morgan Stanley communique activement avec la Fed afin de déterminer l'exigence finale du coussin de fonds propres en situation de stress avant le 1er octobre, » a déclaré la banque basée à New York dans un communiqué.
La Fed n'a pas précisé l'ampleur de la réduction de capital demandée par Morgan Stanley. Le mois dernier, Morgan Stanley avait indiqué qu'à la suite des résultats des tests de résistance, elle s'attendait à ce que son exigence de ratio CET1 passe de 13,5 % actuellement à 12,6 %.
Au total, 22 banques, dont Morgan Stanley, ont participé cette année aux tests de résistance de la Fed, et toutes les ont passés sans difficulté — les résultats montrent que ces banques seraient capables de supporter plus de 550 milliards de dollars de pertes. Les exigences de capital annoncées vendredi, liées aux tests, comprennent plusieurs composantes, dont une exigence minimale uniforme de ratio CET1 de 4,5 % pour toutes les banques, ainsi que le coussin de fonds propres en situation de stress. De plus, les principales institutions classées comme « banques d'importance systémique mondiale » doivent satisfaire à des exigences de capital supplémentaires.
La déclaration de la Fed intervient alors que le secteur bancaire attend les résultats finaux de la réforme du processus de tests de résistance. En avril de cette année, la Fed a publié une proposition visant à utiliser la « moyenne des résultats sur deux ans » pour déterminer les exigences de capital. Michelle Bowman, vice-présidente de la Fed chargée de la supervision, a précédemment déclaré que ce type de réforme potentielle aiderait la Fed à résoudre le problème de la « volatilité excessive des résultats des tests de résistance et des exigences de capital correspondantes ».
« Les exigences de capital annoncées aujourd'hui pour chaque banque reflètent la nature transitoire de la situation actuelle, » a déclaré Bowman dans un communiqué, ajoutant que la finalisation de la réforme proposée en avril serait « une étape importante pour réduire la volatilité annuelle des exigences de capital des banques ».
En outre, la Fed a également annoncé son intention de réduire le « ratio de levier supplémentaire renforcé » (ESLR) — ce ratio exige que les banques détiennent un certain montant de capital en fonction de la taille de leurs actifs. Parallèlement, la Fed va faire avancer une nouvelle proposition de « régime de capital fondé sur les risques », une mesure longtemps préconisée par Wall Street.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Perspectives de Goldman Sachs sur les marchés mondiaux : Les dépenses d’investissement en IA atteindront un sommet l’an prochain, forte décélération de la croissance des bénéfices, les géants du cloud deviennent des “actifs défensifs”
La stratégie boursière mondiale de Goldman Sachs pour 2027 indique que la vague de dépenses d'investissement liée à l'IA approche de son apogée, entraînant un ralentissement significatif de la croissance des bénéfices à l'échelle mondiale. La croissance des bénéfices du S&P 500 devrait passer de 36 % à 11 %, avec des pressions de dépréciation qui commencent à apparaître progressivement. Toutefois, la valorisation des géants du cloud a déjà été ajustée à un ratio cours/bénéfices attendu de 19,7, inférieur à celui du secteur des biens de consommation essentiels, ce qui leur confère un statut d'actifs « relativement défensifs ». Goldman Sachs prévoit un objectif de 8 700 points pour le S&P 500 et recommande une surpondération des marchés américain et japonais, tout en sous-pondérant l'Europe.
Avec 135 milliards de dollars en actions Nvidia, Jensen Huang va-t-il vendre pour encaisser ?
Après la démission de Jensen Huang, ses 812 millions d'actions Nvidia, d'une valeur de 135 milliards de dollars, deviennent un « poids important » pour le cours de l'action. La possibilité de vendre ces actions est soumise à des restrictions légales et de marché : il doit attendre la divulgation d'informations négatives non publiques avant de pouvoir les vendre conformément à la réglementation, et leur volume représente l'équivalent du volume d'échanges sur le marché pendant six jours. La liquidation à grande échelle devra donc s'étaler sur plusieurs mois.
Y aura-t-il encore le traditionnel rallye de Noël sur le marché américain cette année ?
Après une reprise technique et au niveau des positions sur le marché américain, Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan ont successivement émis des signaux de rebond de fin d’année. Le désengagement extrême des positions, le retour à la moyenne des valorisations et le soutien saisonnier constituent ensemble les conditions d’un short squeeze. Cependant, l’inflation annuelle des prix à l’importation pour le secteur manufacturier mondial atteint environ 24 %, dépassant ainsi le pic de la pandémie, et l’addition liée à l’inflation arrivera à échéance au premier trimestre de l’année prochaine. Goldman Sachs met en garde : si l’euphorie de fin d’année se concrétise, elle risque d’épuiser les marges de progression pour l’avenir.
Présentation d’Anthropic en vue de son introduction en bourse : le CEO déclare « peu importe les conditions du marché », espère « promettre moins et tenir plus »
Alors qu'Anthropic se précipite vers une IPO, le PDG Amodei adopte une attitude délibérément discrète lors de la tournée de présentation, soulignant « moins de promesses, plus de résultats » et affichant un calme face à la volatilité du marché au moment de l’introduction en bourse. Face à la turbulence du secteur de l’IA et à la polémique autour de Nvidia, Amodei affirme qu’il n’attache pas une importance particulière au mois d’introduction ni aux conditions de marché, admettant que l’investissement en puissance de calcul représente « le problème commercial le plus fondamental ».
Prix des cryptos
Plus
