Ray Dalio avertit que la faiblesse du dollar pourrait renforcer les crypto-monnaies et l'or

Aperçu rapide :

• Ray Dalio avertit que l’augmentation de la dette américaine et les risques d’intervention de la Fed pourraient menacer la stabilité du dollar.
• La crypto et l’or pourraient gagner en tant que réserves de valeur alternatives face aux pressions budgétaires.
• Dalio met en avant les risques systémiques liés à la dette, à la géopolitique et aux politiques interventionnistes.

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a averti que l’augmentation de la dette américaine et l’ingérence politique dans la politique monétaire accélèrent la perte de crédibilité du dollar, rendant les actifs alternatifs comme l’or et les cryptomonnaies plus attractifs.

Dalio a fait ces remarques après avoir critiqué le Financial Times pour ce qu’il a qualifié de « déformations » de ses réponses écrites lors d’une interview. Dans une publication directe de ses réponses, Dalio a souligné que la dette, l’inflation et l’affaiblissement de l’indépendance de la Réserve fédérale constituent des risques centraux pour l’ordre financier mondial.

— Ray Dalio (@RayDalio) 2 septembre 2025

Le fardeau de la dette menace l'ordre monétaire

Selon Dalio, les États-Unis font face à une « crise cardiaque économique induite par la dette » imminente dans les trois prochaines années. Il a souligné l’explosion des coûts d’intérêts — désormais autour de 1 trillion de dollars par an — et la nécessité pour le gouvernement fédéral de refinancer 9 trillions de dollars de dette tout en émettant des trillions supplémentaires pour couvrir les déficits.

Il a averti que ce déséquilibre entre l’offre et la demande de bons du Trésor pourrait laisser la Réserve fédérale avec deux options peu attrayantes : laisser les taux augmenter et risquer des défauts de paiement, ou monétiser la dette en imprimant de la monnaie, ce qui affaiblirait le dollar. Selon Dalio, ces deux issues érodent la confiance dans le système financier américain et diminuent le rôle du dollar en tant que principale réserve de valeur mondiale.

La crypto émerge comme réserve alternative de richesse

Tout en rejetant l’idée que les stablecoins présentent des risques systémiques, Dalio a déclaré que la menace la plus importante est la baisse du pouvoir d’achat des instruments de dette américains. Il a soutenu que les monnaies fiduciaires associées à des charges de dette élevées continueront de perdre de la valeur par rapport aux « monnaies fortes » telles que l’or et les cryptomonnaies.

« La crypto est désormais une monnaie alternative à l’offre limitée, »

a noté Dalio, ajoutant qu’à mesure que l’émission de dollars augmente et que la demande des investisseurs diminue, les actifs numériques devraient en bénéficier. Il a comparé l’environnement actuel à celui des années 1930 et 1970, lorsque les ordres monétaires traditionnels ont vacillé et que les investisseurs ont recherché des alternatives résistantes à l’inflation.

Notamment, lors d’un récent podcast CNBC Master Investor avec Wilfred Frost, Dalio a réaffirmé son soutien au Bitcoin, recommandant une allocation de 15 % soit au Bitcoin, soit à l’or, comme couverture contre l’instabilité budgétaire et la baisse du pouvoir d’achat du dollar.

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