Les coûts de couverture des devises augmentent à nouveau avant la publication du rapport sur l'emploi américain
Le coût de couverture sur le marché des changes repart à la hausse après une période estivale calme, alors que les traders se préparent à une possible forte volatilité des prix provoquée par le rapport clé sur l'emploi américain de vendredi.
Jeudi, la volatilité implicite journalière de l'euro contre le dollar a atteint son plus haut niveau depuis juin et s'apprête à enregistrer sa meilleure performance de clôture depuis avril.
Cette hausse reflète l'importance des données sur l'emploi pour les traders dans l'évaluation de la prochaine action de la Fed, après que le président Jerome Powell a souligné lors d'un discours le mois dernier que « les risques de baisse de l'emploi augmentent ». Les données publiées mercredi ont montré que les offres d'emploi aux États-Unis en juillet sont tombées à leur plus bas niveau depuis dix mois, ce qui accentue l'attention portée au rapport de vendredi. Si les données sont faibles, cela pourrait renforcer les paris du marché sur un assouplissement monétaire plus important de la Fed, entraînant ainsi un affaiblissement du dollar.
Elias Haddad, stratégiste chez Brown Brothers Harriman, a déclaré : « Les données sur l'emploi non agricole d'août indiqueront si le marché commence à anticiper une baisse de 50 points de base de la Fed en septembre, alors qu'actuellement le marché ne prévoit qu'une baisse de 25 points de base. »
Lecture recommandée : Les paris baissiers sur les obligations américaines augmentent alors que les traders attendent les données clés sur l'emploi
Les données sur les salaires ne sont pas le seul facteur moteur. Avec l'accumulation continue des risques — des inquiétudes budgétaires au Royaume-Uni, de l'instabilité politique en France aux tensions géopolitiques, une série de réunions de banques centrales et des préoccupations concernant l'indépendance de la Fed — l'indicateur composite mesurant la volatilité attendue des devises du G10 a atteint cette semaine un sommet d'un mois.
Jeudi, la volatilité de l'euro sur une semaine a grimpé à un sommet de deux mois, car le cycle de volatilité actuel englobe à la fois la prochaine réunion de la Banque centrale européenne et la publication des données sur l'inflation américaine. Un indicateur d'options très suivi, qui mesure l'écart entre la volatilité implicite et la volatilité réalisée, montre que la prime des contrats a atteint son plus haut niveau depuis janvier de cette année.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Les taux d'intérêt élevés ne sont pas le « terminator » du marché américain ? Ce sont les bénéfices qui comptent ?
JPMorgan estime que la croissance des bénéfices est le facteur clé déterminant la résistance des valorisations des actions américaines. Les données depuis 1950 montrent que le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans et les valorisations du S&P 500 présentent une relation en forme de « U inversé » : au niveau actuel des bénéfices, un rendement d’environ 5 % à 6 % commencerait à comprimer fortement les valorisations. Tant que la croissance des bénéfices reste supérieure à 15 %, les valorisations ont encore un potentiel de réévaluation. Si la courbe des rendements s’accentue lors d’un marché baissier, les secteurs cycliques tels que l'énergie et la finance en profiteront davantage ; si elle devient plate, ce sont les valeurs technologiques qui seront avantagées.
L'art de l'investissement "hors norme" à l'ère du nouveau Bucky
Chevron (CVX.US) explore une nouvelle voie pour contrer les interruptions d'approvisionnement au Moyen-Orient : vise l'Argentine et la Méditerranée pour stimuler la croissance mondiale du LNG, cherche à conclure un accord avec l'Inde.
Chevron vise l’Argentine et la région méditerranéenne pour stimuler la croissance mondiale du gaz naturel liquéfié et prévoit de conclure un accord avec l’Inde.
La pression sur les prix de l'énergie et des aliments s'accentue, ce qui pourrait entraîner un rebond de l'inflation ! La Banque d'Angleterre pourrait avoir du mal à rester "calme", tandis que les paris sur une hausse des taux sur le marché augmentent rapidement.
La pression à la hausse sur les prix de l'énergie causée par la guerre non résolue au Moyen-Orient devient de plus en plus forte. De nouveaux risques se profilent également à l'horizon, ce qui pourrait maintenir l'inflation au-dessus de l'objectif de 2 % de la Banque d'Angleterre pendant la majeure partie de l'année prochaine.
Prix des cryptos
Plus
