L'expiration d'options d'une valeur de 4,6 milliards de dollars suscite des inquiétudes quant à la volatilité de Bitcoin et Ethereum
Le marché des cryptomonnaies se prépare à une période de turbulence alors que 4,6 milliards de dollars d’options Bitcoin et Ethereum arrivent à expiration. Avec la faiblesse de septembre qui se profile, les niveaux de "max pain" pourraient déterminer si BTC et ETH se stabilisent ou connaissent des mouvements plus marqués.
Le marché des cryptomonnaies se prépare à une volatilité accrue alors que plus de 4,6 milliards de dollars d’options Bitcoin et Ethereum expirent aujourd’hui. Cet événement crucial pourrait dicter l’évolution des prix à court terme pour ces deux principaux actifs.
Les analystes avertissent que l’expiration de septembre revêt une importance particulière, historiquement associée à une performance plus faible et à une liquidité réduite sur l’ensemble des actifs numériques.
Expiration imminente des options Bitcoin et Ethereum avec 4,6 milliards de dollars en jeu
Bitcoin (BTC) domine cette série d’options arrivant à expiration, avec une valeur notionnelle de 3,38 milliards de dollars. Selon Deribit, l’intérêt ouvert total s’élève à 30 447 contrats.
Le point de douleur maximal, où le plus grand nombre d’options expirent sans valeur, est de 112 000 $. Par ailleurs, le ratio put-call est de 1,41, ce qui suggère un avantage pour les positions baissières et un marché orienté vers la prudence.
Bitcoin Expiring Options. Source: Deribit Ethereum fait face à une expiration tout aussi cruciale avec une valeur notionnelle de 1,29 milliard de dollars. L’intérêt ouvert est de 299 744 contrats, avec un niveau de douleur maximal à 4 400 $.
Le ratio put-call de 0,77 indique une demande plus forte pour les calls (achats), bien que les analystes observent une accumulation significative au-dessus du strike de 4 500 $. Deribit a mis en avant cette asymétrie.
« …les flux sont plus équilibrés, mais les calls s’accumulent au-dessus de 4,5K, laissant une optionnalité à la hausse », a noté Deribit .
Expiring Ethereum Options. Source: Deribit Les analystes de Greeks.live ont mis en avant la volatilité implicite (IV) d’Ethereum, indiquant que l’IV à court terme a grimpé vers 70 %. Cela suggère des attentes accrues de mouvements de prix après que le prix d’Ethereum a corrigé de plus de 10 % depuis son récent sommet.
« La faiblesse des actions américaines et de l’indice WLFI a intensifié le scepticisme du marché », ont écrit les analystes de Greeks.live .
De la même manière, l’IV sur les différentes échéances de Bitcoin est remontée autour de 40 % après une correction d’un mois. Notamment, ce repli a vu le prix du Bitcoin chuter de plus de 10 % par rapport à son plus haut historique.
Cependant, les analystes observent une posture défensive chez les traders. Cela se manifeste par l’accélération des transactions en bloc sur les puts, qui représentent près de 30 % du volume d’options du jour.
Les analystes mettent en garde contre la faiblesse de septembre
Cependant, le sentiment du marché évolue rapidement. Greeks.live souligne que septembre a historiquement été un mois difficile pour les cryptomonnaies. Les renouvellements institutionnels et les règlements trimestriels freinent souvent les flux de capitaux.
« Le marché des options, en général, manque de confiance dans la performance de septembre », ajoutent les analystes.
La tendance baissière dominante et la baisse des actions liées aux cryptomonnaies font de l’aversion au risque le thème principal.
À l’approche de l’expiration des options, les prix du Bitcoin et de l’Ethereum ont tendance à se rapprocher de leurs niveaux de douleur maximale. Pour Bitcoin, négocié à 111 391 $ au moment de la rédaction, cela signifie une légère hausse vers 112 000 $. Il en va de même pour Ethereum, qui s’échangeait à 4 326 $ au moment de la publication.
Avec le mois de livraison du troisième trimestre aujourd’hui, les schémas de liquidité et l’activité de renouvellement pourraient amplifier la volatilité dans les deux sens.
Par conséquent, un sentiment défensif pourrait dominer alors que les traders se préparent à une faiblesse prolongée ou à une possible cassure une fois l’expiration passée. Cependant, le marché a tendance à se stabiliser après 8h00 UTC lorsque les options expirent sur Deribit.
La question clé reste de savoir si l’expiration maintiendra Bitcoin et Ethereum près de leurs niveaux actuels ou servira de catalyseur à une reprise.
La dynamique des options pourrait exercer une pression magnétique à court terme, avec le point de douleur maximal juste au-dessus des prix actuels pour BTC et ETH.
Si l’histoire se répète, septembre pourrait continuer à mettre les haussiers à l’épreuve, mais la posture défensive croissante du marché suggère que toute surprise à la hausse pourrait être suivie d’un repositionnement tout aussi agressif.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
"La nouvelle agence de presse de la Réserve fédérale américaine" : La Fed relèvera probablement ses taux d'intérêt la semaine prochaine, mais une seule hausse de taux ne suffira pas à résoudre le problème
Dans un récent article, Nick Timiraos du « nouveau journal de la Fed » indique que les investisseurs sont désormais convaincus que la Fed procédera la semaine prochaine à sa première hausse des taux d’intérêt depuis trois ans. La question la plus difficile est de savoir ce qui se passera ensuite. Comme presque personne au sein de la Fed ne pense qu'une seule hausse de 25 points de base suffira à faire baisser l’inflation, une hausse décidée la semaine prochaine refléterait le fait que les taux étaient auparavant mal ajustés ; une seule augmentation ne résoudra pas le problème. Depuis les années 1990, la Fed n’a procédé qu’une seule fois à une « hausse unique » des taux.
Les positions nettes longues sur le pétrole brut WTI atteignent un sommet de 20 semaines, alors que l'administration Trump envisage d'utiliser la loi sur la production de défense pour augmenter la capacité de raffinage.
Des dirigeants de raffineries ont déclaré que la construction de nouvelles raffineries prendrait plusieurs années avant d'être opérationnelle, et qu'ils préfèrent améliorer l'efficacité des raffineries existantes. Actuellement, le prix moyen du diesel aux États-Unis a dépassé pour la première fois 6 dollars par gallon, tandis que le prix de l'essence reste élevé et que le taux d'utilisation des raffineries atteint environ 98 %. Selon les données de la CFTC, pour la semaine se terminant le 8 septembre, les positions nettes longues sur le pétrole brut NYMEX WTI ont atteint un sommet de 20 semaines et les positions nettes longues sur l'essence un pic de 9 mois.
Après le CPI, les banques d’investissement se "déchirent sur les rapports" : le camp du non-relèvement des taux pour cette année "capitule", les faucons parient sur trois hausses d’ici janvier prochain
TD Securities prévoit désormais une politique monétaire encore plus restrictive, passant d’une prévision de taux inchangés toute l’année à trois hausses de taux d’ici janvier prochain. JPMorgan anticipe désormais une hausse en septembre et une autre en décembre, tandis qu’en octobre il n’y aurait pas de changement. MUFG prévoit une pause après une hausse en septembre, la probabilité d’une nouvelle augmentation en décembre étant de 60 %. Citibank pense qu’après une hausse en septembre, les taux resteront stables, avant une possible baisse en juin de l’année prochaine.
Un retour en force après une chute de 67 % ! La star de l’investissement en IA Aschenbrenner revient sur le marché et parie sur SK hynix, AMD, etc.
Selon les médias, le fonds spéculatif Situational Awareness dirigé par Leopold Aschenbrenner est revenu sur le marché des options et a acheté pour plusieurs centaines de millions de dollars d’options, portant sur SK Hynix, SanDisk, AMD, Bloom Energy ainsi qu’Oracle. Cette fois, la stratégie de construction de portefeuille privilégie un faible effet de levier et utilise des instruments d’options personnalisés, la perte maximale étant limitée à la prime d’option déjà payée.
Prix des cryptos
Plus
