Les paris sur une baisse des taux alimentent l’optimisme des investisseurs à Wall Street

En cette période de rentrée, les grandes banques revoient leurs perspectives. Face à un net ralentissement de l’économie américaine, l’idée de deux à trois baisses de taux cette année s’impose progressivement. Les investisseurs, attentifs au moindre signal de la Fed, voient dans ce changement de cap un tournant potentiel.

Wall Street revoit ses perspectives : un tournant dans les prévisions de taux

La détérioration des indicateurs économiques américains, notamment sur le marché du travail, a déclenché une vague de révisions parmi les grandes banques d’investissement.

Le rapport sur l’emploi d’août a été bien en deçà des attentes, avec seulement 22 000 créations d’emplois contre 75 000 anticipées, ce qui a renforcé les attentes d’un changement de cap monétaire, comme l’a soutenu Christopher Waller.

Par la suite, Bank of America, longtemps opposée à l’idée d’un assouplissement cette année, a changé de position : « nous prévoyons désormais deux baisses de 25 points de base en septembre et décembre 2025 », a-t-elle déclaré.

La même observation s’applique à Goldman Sachs, qui prévoit désormais une série de trois baisses consécutives des taux à l’automne 2025, une trajectoire également reprise par Citigroup.

Voici un résumé précis des projections actuelles des grandes banques pour cette année :

• Bank of America : deux baisses de 25 points de base attendues, en septembre et décembre 2025 ;

• Goldman Sachs : trois baisses de 25 points de base, réparties sur septembre, octobre et novembre ;

• Citigroup : également trois baisses de 25 points de base, mais réparties sur septembre, octobre et décembre.

Ce changement de prévisions fait écho aux propos de Jerome Powell, président de la Fed, qui a reconnu lors de son discours du 22 août à Jackson Hole « des signes clairs de modération sur le marché du travail ».

Selon The Kobeissi Letter, le rapport de juin a été révisé pour afficher une perte nette de 13 000 emplois, et les révisions cumulées pourraient atteindre 950 000 emplois pour 2025.

Ces signaux renforcent l’idée que la Fed pourrait être contrainte d’assouplir sa politique pour remplir son double mandat : plein emploi et stabilité des prix.

Une fenêtre d’opportunité pour les cryptos ?

Au-delà des signaux macroéconomiques, les données de marché appuient l’idée d’un assouplissement monétaire. Selon les outils de prévision du CME Group, 88 % des traders anticipent déjà une première baisse de 25 points de base lors de la réunion du FOMC ce mois-ci.

12 % envisagent même une baisse plus marquée, de 50 points de base. Ces attentes, fondées sur les données de marché plutôt que sur de simples déclarations officielles, reflètent le repositionnement des investisseurs. Elles indiquent que la perspective d’une expansion du crédit à moyen terme est désormais intégrée dans les stratégies d’allocation d’actifs.

Ce potentiel assouplissement monétaire pourrait agir comme un catalyseur pour le marché crypto, qui a toujours bénéficié d’un environnement de taux bas et de liquidités abondantes. Lors des cycles précédents, notamment entre 2020 et 2021, les politiques accommodantes étaient associées à des hausses spectaculaires sur Bitcoin et les altcoins.

Si les baisses de taux se matérialisent cette année selon un calendrier régulier, comme l’anticipe Goldman Sachs, cela pourrait créer un environnement favorable au retour de l’appétit pour le risque. Cela reste bien sûr conditionné à l’évolution de l’inflation et à la stabilité macroéconomique globale, mais les bases d’un scénario de reprise pour les cryptos sont posées.