L’analyste Bitcoin remet en question les prévisions de pic pour le quatrième trimestre 2025 sur la base des statistiques
L'analyste Bitcoin PlanC a soutenu que les traders prédisant un sommet au quatrième trimestre 2025 ne comprennent pas les statistiques ou la probabilité de base. Selon Cointelegraph, PlanC a comparé le fait de se fier aux trois cycles de halving précédents à parier tout son argent sur pile après trois lancers consécutifs de pièce. L'analyste a déclaré qu'il n'y a « aucune raison fondamentale » pour que Bitcoin atteigne un sommet au quatrième trimestre 2025, en dehors de facteurs psychologiques.
PlanC a rejeté la pertinence des cycles de halving dans l'environnement de marché actuel. L'analyste a souligné que les entreprises détenant du Bitcoin en trésorerie et les flux importants vers les ETF Bitcoin spot américains ont modifié la dynamique du marché. Selon les données de CoinGlass citées dans le rapport, le quatrième trimestre a historiquement généré un rendement moyen de 85,42 % pour Bitcoin depuis 2013. Cependant, plusieurs acteurs du secteur restent divisés sur la question de savoir si Bitcoin atteindra son sommet cyclique d'ici la fin de l'année.
Les forces du marché remettent en cause l'analyse traditionnelle des cycles
La demande institutionnelle a fondamentalement modifié la dynamique de l'offre de Bitcoin en 2025. La demande institutionnelle a absorbé plus de 690 000 BTC contre seulement 109 000 BTC de nouvelle offre. Cela représente environ 6,3 fois plus de demande que la création de nouveaux Bitcoin via les récompenses de minage.
L'accumulation de trésorerie d'entreprise s'est accélérée de manière spectaculaire en juillet et août 2025. Vingt-huit nouvelles entreprises détenant du Bitcoin en trésorerie ont ajouté plus de 140 000 BTC au cours de cette période de deux mois seulement. André Dragosch de Bitwise a noté que les cohortes de portefeuilles de détail et institutionnels montrent les schémas d'accumulation les plus forts depuis avril 2025. Nous avons précédemment rapporté que Bitcoin a atteint des sommets historiques mais a reçu une couverture médiatique élitiste minimale au deuxième trimestre 2025, malgré les meilleurs rendements trimestriels depuis 2020.
Les schémas traditionnels des cycles de halving pourraient ne plus s'appliquer compte tenu de ces changements structurels du marché. Bitcoin a atteint son sommet historique de mars 2024 à 73 800 $ avant l'événement de halving d'avril, et non après. Cette déviation du calendrier contredit les schémas historiques où de nouveaux sommets se produisaient généralement 12 à 18 mois après le halving.
Les flux de capitaux institutionnels redéfinissent la découverte du prix du Bitcoin
Le cycle traditionnel de quatre ans du Bitcoin fait face à des défis sans précédent en raison des forces macroéconomiques et de l'adoption institutionnelle. L'analyse suggère que le cycle pourrait être en train de se briser, alors que les profils d'investisseurs évoluent et que la réglementation favorable redéfinit la dynamique du marché. Les flux vers les ETF, débutant en janvier 2024, ont essentiellement « anticipé » les mécanismes traditionnels de découverte des prix post-halving.
Les experts du secteur restent partagés sur la pertinence du cycle à l'avenir. Matt Hougan de Bitwise Asset Management estime que des rendements positifs en 2026 confirmeraient officiellement la fin du cycle de quatre ans. Cependant, la structure mathématique du cycle demeure intacte, même si des variables externes gagnent en influence. L'action des prix actuelle semble modérée par rapport aux périodes post-halving précédentes sur des périodes similaires.
L'évolution de Bitcoin, passant d'un marché dominé par le retail à un marché dominé par les institutions, crée de nouveaux mécanismes de découverte des prix. Plus de 180 entreprises détiennent désormais du Bitcoin comme réserves stratégiques, les portefeuilles institutionnels ayant en moyenne 5 % d'allocation en Bitcoin d'ici 2025. Ce changement structurel de la demande signifie que l'analyse traditionnelle axée sur l'offre pourrait avoir une valeur prédictive limitée. Le fait qu'octobre 2025 marque ou non un point d'inflexion significatif dépend davantage des flux de capitaux institutionnels que des mathématiques du cycle de halving.
Les participants au marché doivent désormais prendre en compte les flux des ETF, les stratégies de trésorerie d'entreprise et les évolutions réglementaires, en plus de l'analyse technique traditionnelle. Le débat sur les sommets du quatrième trimestre 2025 reflète une incertitude plus large quant aux forces qui conduiront le prochain grand mouvement de prix du Bitcoin.
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