4E : Le marché des crypto-monnaies pourrait introduire un « mécanisme de coupe-circuit », Powell envoie un signal fort de baisse des taux d'intérêt

Le 15 octobre, selon l'observation de 4E, la récente chute du marché des cryptomonnaies a mis en lumière des problèmes structurels dans la liquidation et le contrôle des risques des plateformes d'échange. Certaines plateformes ont profité de conditions extrêmes, tandis que d'autres ont perdu des centaines de millions de dollars. Des rapports du secteur indiquent que les systèmes de liquidation automatique, conçus pour fournir de la liquidité, ont en réalité amplifié la confusion du marché lors de fortes fluctuations, incitant les institutions à réévaluer leur gestion des risques. 10x Research souligne que le secteur envisage d'adopter le mécanisme de « circuit breakers » issu de la finance traditionnelle pour limiter les fluctuations extrêmes. Si ce mécanisme est mis en œuvre, il pourrait transformer durablement la structure de volatilité et la logique de profit du marché des cryptomonnaies. Le rapport rappelle qu'une réflexion systémique similaire avait eu lieu en 2021, après que Musk eut annoncé que Tesla cesserait d'accepter le bitcoin comme moyen de paiement. Sur le plan macroéconomique, le président de la Fed, Jerome Powell, a averti tôt ce matin que le marché du travail américain montrait des signes de ralentissement, suggérant qu'il soutiendrait une nouvelle baisse des taux de 25 points de base. Il a souligné que « les risques de baisse de l'emploi ont augmenté » et que, même si les données officielles sont retardées en raison de la fermeture du gouvernement, les recherches internes de la Fed suffisent à justifier une décision de baisse des taux. Sous cet effet, le rendement des obligations américaines à 30 ans est tombé à 4,60 %, son plus bas niveau depuis avril.Par ailleurs, le représentant républicain Troy Downing a proposé le « Retirement Investment Choice Act », visant à inclure les cryptomonnaies et le capital-investissement dans les plans de retraite 401(k), ce qui signifie que le décret de l'ère Trump pourrait être officiellement inscrit dans la loi, ouvrant la voie à une intégration accrue des actifs numériques dans les canaux d'investissement traditionnels.4E rappelle aux investisseurs : si le « circuit breaker » est officiellement introduit, cela marquera une étape clé vers l'institutionnalisation et le contrôle des risques du marché des cryptomonnaies. Cependant, la structure de la liquidité et de la volatilité à court terme pourrait connaître des changements importants ; il convient donc de surveiller attentivement les réactions en chaîne des réformes du système de marché.