Les deux derniers mois de cette année seront-ils les meilleurs pour le marché ? Faut-il foncer maintenant ou se retirer ?

Guide de Chainfeeds :

Si la théorie du cycle de quatre ans est morte, jusqu'où Bitcoin peut-il encore monter lors de ce cycle ?

Source de l'article :

Auteur de l'article :

BlockBeats

Opinion :

BlockBeats : Au cours des deux derniers mois, le mot « prudence » est presque devenu le thème principal du marché crypto, en particulier après le krach massif du 11 octobre. L'impact de cette chute s'estompe progressivement, et le sentiment du marché ne semble pas continuer à se détériorer, mais au contraire, de nouveaux espoirs émergent. Dès la fin du mois, certains signaux haussiers commencent à apparaître : les flux nets redeviennent positifs, les ETF sur les altcoins sont approuvés en masse, et les attentes de baisse des taux d'intérêt s'intensifient. Les données les plus remarquables d'octobre proviennent des ETF. Les ETF spot Bitcoin ont enregistré un flux net cumulé de 4,21 milliards de dollars ce mois-ci, inversant complètement la tendance de sortie de 1,23 milliard de dollars en septembre. Les actifs sous gestion atteignent désormais 178,2 milliards de dollars, représentant 6,8 % de la capitalisation totale de Bitcoin. Rien que pour la semaine du 20 au 27 octobre, 446 millions de dollars de nouveaux capitaux ont afflué, dont 324 millions de dollars pour IBIT, filiale de BlackRock, qui détient désormais plus de 800 000 BTC. Pour les marchés financiers traditionnels, les flux entrants dans les ETF sont l'indicateur haussier le plus direct — ils sont plus honnêtes que la popularité sur les réseaux sociaux et plus authentiques que les graphiques en chandeliers. Plus important encore, cette hausse porte véritablement la « saveur institutionnelle ». Morgan Stanley a déjà ouvert l'allocation BTC et ETH à tous ses clients de gestion de patrimoine ; JPMorgan permet désormais à ses clients institutionnels d'utiliser Bitcoin comme garantie de prêt ; selon les dernières données, la part moyenne d'actifs crypto dans les portefeuilles institutionnels est montée à 5 %, un record historique. De plus, 85 % des institutions déclarent avoir déjà alloué ou prévoient d'allouer des actifs crypto. Bien que comparé aux ETF spot Bitcoin, les ETF Ethereum semblent un peu en retrait. En octobre, ils ont enregistré une sortie nette cumulée de 555 millions de dollars, la première sortie nette consécutive depuis avril de cette année, principalement due aux fonds ETH de Fidelity et BlackRock. Mais cela semble aussi être un nouveau signal, indiquant que les capitaux tournent, passant d'ETH vers BTC et SOL, qui offrent un plus grand potentiel de hausse, ou peut-être en préparation de nouveaux ETF. Le 28 octobre, les premiers ETF sur altcoins aux États-Unis ont officiellement été lancés, couvrant Solana, Litecoin et Hedera. Bitwise et Grayscale ont lancé des ETF SOL, et les ETF LTC et HBAR de Canary Capital ont également été approuvés pour la cotation sur le Nasdaq. Outre les ETF, un autre facteur changeant la tendance provient du niveau macroéconomique, un sujet récurrent. Le 29 octobre, la Fed a 98,3 % de probabilité de baisser les taux de 25 points de base. Le marché semble avoir déjà intégré cette attente, l'indice du dollar s'affaiblit, les actifs à risque se renforcent collectivement, et Bitcoin franchit le seuil de 114 900 dollars. Et alors que le marché traditionnel manque généralement d'imagination pour 2025, la crypto reste « l'endroit où l'on raconte encore des histoires ». Plus intéressant encore, cette vague de bonnes nouvelles ne vient pas seulement du marché, mais aussi des politiques. Le 27 octobre, la Maison Blanche a nommé Michael Selig à la présidence de la CFTC, un ancien avocat crypto connu pour sa position favorable ; la SEC a également mis à jour le mécanisme de création d'ETP, permettant aux ETF crypto de procéder à des rachats sur place, simplifiant considérablement les opérations. Sur le sujet de la « régulation favorable », le marché américain ne se contente plus de desserrer l'étau, il ouvre grand les portes. Le gouvernement ne réprime plus l'innovation, mais tente de permettre à l'industrie crypto d'« exister en conformité ». Les chiffres on-chain confirment tout cela en temps réel.