Bitcoin : 5 signaux alarmants entre le retrait des particuliers et la pression institutionnelle
Novembre 2025 débute sous tension pour bitcoin, qui affiche une baisse de 2 % et des signaux techniques préoccupants. Malgré une saisonnalité historiquement favorable, le marché peine à rebondir. Quels sont les facteurs clés expliquant cette tendance ? Analyse des cinq grandes dynamiques de la semaine.
En bref
- Bitcoin commence novembre 2025 en baisse de 2 %, testant des niveaux de support clés à 100 000 $ et la moyenne mobile à 101 150 $.
- La saisonnalité positive de novembre (+40 % en moyenne) est absente pour bitcoin, avec un sentiment de marché en zone de « peur ».
- La Fed maintient une politique restrictive, limitant la liquidité et isolant bitcoin des marchés actions.
- Les flux institutionnels ont diminué pour la première fois en 7 mois, avec des sorties nettes des ETF Bitcoin et une demande inférieure à l’offre.
- Les investisseurs particuliers se retirent, réduisant de 26 % les adresses actives et exposant bitcoin à un risque de correction vers 98 500 $.
Une semaine de trading difficile : bitcoin sous pression technique
Après le retrait massif de bitcoin des plateformes d’échange, BTC a entamé novembre en baisse, revenant à 107 000 $. Les traders anticipent une semaine complexe, avec un risque de repli vers 100 000 $, un seuil psychologique majeur. Les analyses techniques mettent en avant la fragilité des supports ! Notamment la moyenne mobile exponentielle sur 50 semaines, située à 101 150 $.
Les carnets d’ordres révèlent des zones de liquidité critiques entre 105 000 $ et 106 000 $, ainsi qu’à 117 000 $. Les experts évoquent un environnement de range, où les mouvements latéraux pourraient dominer. La prudence est de mise, car un test des plus bas pourrait déclencher une réaction agressive des acheteurs ou, à l’inverse, accentuer la pression vendeuse.
Saisonnalité décevante : pourquoi le rebond de novembre n’a pas lieu
Historiquement, novembre est un mois fort pour bitcoin, avec des gains moyens de 40 % depuis 2013. Pourtant, en 2025, la cryptomonnaie affiche une performance négative de 2 %. Les marchés de prédiction, comme Polymarket, n’accordent que 33 % de chances à bitcoin de finir le mois au-dessus de 120 000 $.
33 % de chances que bitcoin termine novembre au-dessus de 120 000 $ L’indice Crypto Fear & Greed reste ancré en zone de « peur », reflétant un sentiment de marché morose. Les analystes notent une résurgence des prévisions baissières sous les 100 000 $. Un signe que la psychologie des investisseurs pourrait aggraver la tendance. Faute de catalyseur clair, bitcoin semble condamné à une consolidation prolongée, loin des attentes saisonnières.
Contexte macroéconomique : entre espoir commercial et Fed
Les marchés actions profitent des espoirs d’un accord commercial entre les États-Unis et la Chine, mais bitcoin reste à l’écart de cette dynamique. La corrélation entre bitcoin et les actions technologiques, autrefois forte, s’affaiblit, isolant la crypto des mouvements des marchés traditionnels. De plus, la Fed maintient une position restrictive, avec seulement 69,3 % de chances d’une baisse de taux en décembre.
69,3 % de chances d’une baisse de taux de la Fed en décembre Cette incertitude limite la liquidité disponible pour les actifs risqués, y compris bitcoin. Ryan Lee, analyste en chef chez Bitget, décrit la phase actuelle des marchés crypto comme une « accalmie prudente », une consolidation saine après la volatilité induite par la Fed :
Nous considérons l’actuelle « accalmie prudente » sur les marchés crypto comme une phase de consolidation saine après la récente volatilité liée à la Fed. Cela permet à Bitcoin de se stabiliser autour de 110 000 $.
Demande institutionnelle en baisse : un signal alarmant pour bitcoin
Les flux nets des ETF bitcoin américains enregistrent trois jours consécutifs de sorties nettes, un phénomène rare. Le fonds BlackRock IBIT a notamment contribué à plus de la moitié des sorties, totalisant plus de 500 millions de dollars. Pour la première fois en sept mois, les achats institutionnels sont inférieurs à la nouvelle offre minée, un signal baissier historique.
3 jours consécutifs de sorties des ETF Bitcoin Les analystes soulignent que ce repli rappelle la période précédant le point bas local à 75 000 $ en avril 2025. La maturité croissante du marché, marquée par l’entrée de fonds souverains et d’entreprises, pourrait cependant atténuer à long terme les risques de volatilité extrême.
Retrait des particuliers : un réseau bitcoin en sommeil
Le nombre d’adresses actives sur le réseau bitcoin a chuté de 26,1 % depuis novembre 2024, passant de 1,18 million à 872 000. Ce retrait des particuliers limite la liquidité et allonge les cycles de marché. Par ailleurs, le ratio NVM (Network Value to Metcalfe) indique une surévaluation de bitcoin par rapport à la taille de son réseau.
Les experts estiment que cette surévaluation pourrait entraîner une correction vers 98 500 $. Sans participation des particuliers, les « mains fortes » peinent à liquider leurs positions de façon optimale, retardant la fin naturelle des cycles de marché.
Bitcoin traverse donc une période délicate, marquée par un repli technique, une demande institutionnelle faible et un désengagement des particuliers. Les prochaines semaines seront décisives pour confirmer ou infirmer un rebond. Faut-il s’attendre à un retour des acheteurs ou à une aggravation de la tendance baissière ?
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