Alors qu’au départ, le trading des métaux précieux, en particulier de l’uranium, était réservé à une poignée d’initiés, il est désormais officiellement entré dans le grand public. À cet égard, le lancement du prêt xU3O8 d’Uranium.io sur Oku permet désormais aux investisseurs détenant le tout premier actif physique d’uranium tokenisé au monde d’utiliser leurs avoirs comme garantie pour obtenir des prêts (sous forme d’USDC, un stablecoin soutenu par Circle).
À propos de ce développement, Ben Elvidge, responsable produit chez Uranium.io et directeur des applications commerciales chez Trilitech (le centre de R&D basé à Londres de Tezos), estime que cette intégration revêt une importance considérable car elle marque la première étape majeure dans la maturation du marché de l’uranium, ajoutant : « Nous apportons les capacités de prêt DeFi à une matière première historiquement piégée dans des marchés OTC opaques avec des options de liquidité limitées. »
Ses propos sont particulièrement pertinents, car pendant des décennies, le trading de l’uranium s’est principalement effectué via des transactions de gré à gré (OTC), toutes gérées par des acteurs institutionnels et des initiés du secteur, avec une transparence minimale (en ce qui concerne les prix ou l’accessibilité pour les investisseurs particuliers).
Cela dit, l’infrastructure soutenant cette dernière avancée implique l’utilisation d’Etherlink, une couche compatible EVM sur Tezos, qui sert d’épine dorsale on-chain pour xU3O8. Chaque token représente la propriété d’uranium physique stocké dans des installations exploitées par Cameco, l’un des plus grands fournisseurs mondiaux d’uranium.
De plus, afin de garantir que toutes les activités liées au stockage soient gérées de manière réglementée, Cameco s’est associé à Curzon Uranium (une société mondiale de trading d’uranium) et à Archax (le premier fournisseur de services crypto enregistré au Royaume-Uni).
De l’extérieur, on peut constater que le contexte plus large entourant ce lancement témoigne d’une transformation en cours sur le marché mondial des matières premières. La tokenisation, en particulier, s’est imposée comme un outil puissant pour lever les barrières qui ont historiquement exclu les investisseurs particuliers et les petits institutionnels des métaux précieux.
Pour donner un contexte, avant la tokenisation, pénétrer le marché de l’uranium signifiait affronter des obstacles redoutables, notamment l’achat de lots minimums dépassant 50 000 livres, avec des coûts d’entrée débutant à plusieurs millions de dollars. En introduisant la propriété fractionnée, Uranium.io a effectivement réduit ces exigences d’achat à seulement 10 $.
Des enquêtes récentes ont également montré que 97 % des investisseurs institutionnels étaient prêts à investir dans le marché, mais ne l’ont pas fait en raison de la difficulté d’accès. À ce sujet, Dan Zajac, responsable du développement commercial chez Oku, a noté :
« Pour les utilisateurs, xU308 offre un moyen plus simple d’investir dans l’uranium tokenisé et de gérer la liquidité, soulignant notre expansion continue vers les actifs du monde réel, faisant évoluer la DeFi au-delà des garanties purement numériques. »
À l’heure actuelle, le marché de l’uranium se trouve à un carrefour majeur où sa production atteint 155 millions de livres tandis que la demande avoisine les 197 millions de livres. Cet écart de 27 % persiste en réalité depuis plus d’une décennie, le déficit étant comblé par des prélèvements et des sources secondaires, notamment des matériaux recyclés et de l’uranium militaire stocké.
Cependant, à mesure que ces stocks continuent de diminuer, le déséquilibre structurel entre l’offre et la demande devient de plus en plus aigu. C’est pourquoi les grandes entreprises technologiques (comme Microsoft, Google et Amazon) ont commencé à s’engager à utiliser l’énergie nucléaire comme principale source d’électricité, en particulier pour leurs centres de données et opérations d’IA en expansion.
Morpho apporte également beaucoup dans ce domaine, car au cours des dernières années seulement, il est devenu l’un des plus grands protocoles de prêt DeFi du marché, gérant plus de 10 milliards de dollars de dépôts tout en maintenant une TVL de 7,52. Par conséquent, son intégration avec Uranium.io devrait instaurer une nouvelle confiance dans le fait que les matières premières tokenisées peuvent également constituer une catégorie viable pour l’utilisation de la DeFi.
Pendant un demi-siècle, les investisseurs particuliers, les family offices et les fonds d’investissement de taille moyenne sont restés exclus du marché de l’uranium, quelle que soit leur conviction stratégique quant à son rôle sur les marchés mondiaux de l’énergie. Et, bien que la tokenisation ne résolve pas tous les défis du marché entourant ce métal, elle atténue les coûts de stockage, les considérations de garde et les complexités réglementaires.
Lorsque 1 000 investisseurs particuliers détiennent chacun 100 $ d’uranium tokenisé, les coûts de stockage et d’administration (110 $ par an aux taux indiqués) peuvent être répartis entre ces mille participants, rendant la charge par investisseur négligeable par rapport à la propriété traditionnelle où les coûts fixes sont concentrés sur chaque participant individuel.
