Les fonds crypto enregistrent les sorties hebdomadaires les plus importantes depuis février en raison des incertitudes macroéconomiques : CoinShares
Les produits d'investissement crypto mondiaux ont enregistré des sorties de fonds de 2 milliards de dollars — soit le plus important déclin hebdomadaire depuis février — selon le gestionnaire d'actifs CoinShares. Ces retraits massifs ont été principalement motivés par une incertitude renouvelée concernant la politique monétaire, les attentes changeantes autour des baisses de taux aux États-Unis pesant fortement sur les flux des investisseurs, a déclaré James Butterfill, responsable de la recherche.
Les produits d’investissement crypto émis par des gestionnaires tels que BlackRock, Grayscale et Fidelity ont enregistré leurs plus importants retraits hebdomadaires depuis février, avec 2 milliards de dollars sortis des ETP mondiaux dans un contexte d’incertitude sur la politique monétaire et de pression de vente de la part de grands détenteurs natifs de crypto, selon CoinShares.
Ces retraits marquent la troisième semaine consécutive de rachats — portant le total sur trois semaines à 3.2 milliards de dollars — et font suite à un recul général des prix des actifs numériques qui a réduit le total des actifs sous gestion, passant d’un sommet début octobre de 264 milliards de dollars à 191 milliards de dollars.
James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a écrit que la combinaison de l’évolution des attentes en matière de taux et de l’offre générée par les « whales » « continue de peser sur le sentiment », prolongeant une série négative entamée plus tôt ce mois-ci.
Flux hebdomadaires d’actifs crypto. Image : CoinShares.
Les États-Unis dominent les sorties, l’Allemagne va à contre-courant
Au niveau régional, l’exode a été largement mené par les États-Unis, qui ont représenté 97 % de l’ensemble des sorties, soit un total de 1.97 milliard de dollars. La Suisse et Hong Kong suivent avec respectivement 39.9 millions et 12.3 millions de dollars de sorties.
À l’inverse, les investisseurs allemands ont pris le chemin opposé, ajoutant 13.2 millions de dollars aux ETP d’actifs numériques alors que la faiblesse des prix s’accentuait. Butterfill a noté que l’Allemagne a souvent affiché des tendances d’entrées plus opportunistes lors des replis, une tendance réapparue cette semaine.
Bien que le shutdown du gouvernement américain ait désormais pris fin, les marchés crypto restent sous pression. Selon The Block, le bitcoin a chuté à un plus bas de six mois, proche de 95 000 dollars, un niveau jamais vu depuis début mai. Cette baisse survient malgré l’espoir d’un nouvel afflux de liquidités sur les marchés, ce qui suggère que les vents contraires macroéconomiques et de liquidité propres au secteur crypto continuent de peser sur le sentiment.
Bitcoin et Ethereum en tête des rachats
Les ETP bitcoin ont enregistré 1.38 milliard de dollars de sorties, marquant une série de retraits de trois semaines équivalant désormais à environ 2 % du total des actifs ETP BTC sous gestion.
Ethereum a affiché 689 millions de dollars de sorties, soit proportionnellement plus, à environ 4 % de l’AUM. Solana et XRP ont également connu des rachats modestes, avec respectivement 8.3 millions et 15.5 millions de dollars sortis de leurs produits respectifs.
Le repositionnement n’a pas été entièrement unilatéral, a noté Butterfill. Les investisseurs ont alloué 69 millions de dollars dans des ETP multi-actifs au cours des trois dernières semaines, reflétant une préférence pour une exposition diversifiée en période de volatilité.
Les produits short-bitcoin ont également enregistré des flux nets entrants alors que les traders augmentaient leurs couvertures contre une nouvelle baisse.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Perspectives de Goldman Sachs sur les marchés mondiaux : Les dépenses d’investissement en IA atteindront un sommet l’an prochain, forte décélération de la croissance des bénéfices, les géants du cloud deviennent des “actifs défensifs”
La stratégie boursière mondiale de Goldman Sachs pour 2027 indique que la vague de dépenses d'investissement liée à l'IA approche de son apogée, entraînant un ralentissement significatif de la croissance des bénéfices à l'échelle mondiale. La croissance des bénéfices du S&P 500 devrait passer de 36 % à 11 %, avec des pressions de dépréciation qui commencent à apparaître progressivement. Toutefois, la valorisation des géants du cloud a déjà été ajustée à un ratio cours/bénéfices attendu de 19,7, inférieur à celui du secteur des biens de consommation essentiels, ce qui leur confère un statut d'actifs « relativement défensifs ». Goldman Sachs prévoit un objectif de 8 700 points pour le S&P 500 et recommande une surpondération des marchés américain et japonais, tout en sous-pondérant l'Europe.
Avec 135 milliards de dollars en actions Nvidia, Jensen Huang va-t-il vendre pour encaisser ?
Après la démission de Jensen Huang, ses 812 millions d'actions Nvidia, d'une valeur de 135 milliards de dollars, deviennent un « poids important » pour le cours de l'action. La possibilité de vendre ces actions est soumise à des restrictions légales et de marché : il doit attendre la divulgation d'informations négatives non publiques avant de pouvoir les vendre conformément à la réglementation, et leur volume représente l'équivalent du volume d'échanges sur le marché pendant six jours. La liquidation à grande échelle devra donc s'étaler sur plusieurs mois.
Y aura-t-il encore le traditionnel rallye de Noël sur le marché américain cette année ?
Après une reprise technique et au niveau des positions sur le marché américain, Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan ont successivement émis des signaux de rebond de fin d’année. Le désengagement extrême des positions, le retour à la moyenne des valorisations et le soutien saisonnier constituent ensemble les conditions d’un short squeeze. Cependant, l’inflation annuelle des prix à l’importation pour le secteur manufacturier mondial atteint environ 24 %, dépassant ainsi le pic de la pandémie, et l’addition liée à l’inflation arrivera à échéance au premier trimestre de l’année prochaine. Goldman Sachs met en garde : si l’euphorie de fin d’année se concrétise, elle risque d’épuiser les marges de progression pour l’avenir.
Présentation d’Anthropic en vue de son introduction en bourse : le CEO déclare « peu importe les conditions du marché », espère « promettre moins et tenir plus »
Alors qu'Anthropic se précipite vers une IPO, le PDG Amodei adopte une attitude délibérément discrète lors de la tournée de présentation, soulignant « moins de promesses, plus de résultats » et affichant un calme face à la volatilité du marché au moment de l’introduction en bourse. Face à la turbulence du secteur de l’IA et à la polémique autour de Nvidia, Amodei affirme qu’il n’attache pas une importance particulière au mois d’introduction ni aux conditions de marché, admettant que l’investissement en puissance de calcul représente « le problème commercial le plus fondamental ».
Prix des cryptos
Plus
