Crypto : Quand la politique et l’économie s’affrontent, qui paie la facture ?

Novembre 2025 restera dans les mémoires pour un trio explosif : une Fed indécise, un président Trump en guerre contre Jerome Powell, et des marchés crypto en quête de repères. Entre taux d'intérêt, insultes présidentielles et résilience des actifs numériques, l'équilibre demeure fragile.

La Fed en mode attentiste : entre divisions internes et exigence de preuves économiques

La Federal Reserve traverse une période de profonde indécision. En effet, après la baisse de taux de 0,25 % en octobre 2025, des désaccords persistants subsistent parmi ses membres. Une majorité réclame des données économiques supplémentaires avant d’envisager une nouvelle baisse des taux en décembre, tandis qu’une minorité craint une inflation encore trop élevée, proche de 3 %.

Jerome Powell a clairement indiqué qu’une baisse des taux en décembre n’est pas garantie ! Une position prudente qui contraste fortement avec les attentes des marchés financiers et crypto. En conséquence, les probabilités d’un assouplissement monétaire, autrefois estimées à 95 %, sont désormais tombées à 41 %, comme le montre le graphique ci-dessous.

Probabilité d'une baisse des taux de la Fed en décembre.

De plus, le shutdown du gouvernement a aggravé la situation en retardant la publication de rapports clés sur l’emploi. Sans ces indicateurs, la Fed naviguerait à l’aveugle, renforçant ainsi son approche attentiste. Certains responsables plaident pour une pause prolongée, d’autres pour une action rapide en cas de ralentissement confirmé, créant un climat d’incertitude inédit.

Trump insulte violemment Jerome Powell et alimente la volatilité

Donald Trump a renouvelé ses attaques contre Jerome Powell, l’accusant cette fois de souffrir de « véritables problèmes mentaux » lors d’un forum économique à Riyad. « Il devrait être renvoyé », a-t-il déclaré, adoptant une rhétorique agressive visant à discréditer le président de la Fed depuis des années.

Ces propos s’inscrivent dans une stratégie claire : Trump souhaite une Fed plus accommodante, avec des taux bas pour stimuler l’économie avant les prochaines élections. Il critique ouvertement la gestion de Powell, qu’il juge trop prudente, et menace même de le remplacer par un candidat plus aligné avec ses vues. Cette manœuvre ajoute du stress à des investisseurs déjà nerveux, amplifiant la volatilité du marché crypto.

Crypto : la résilience mise à l’épreuve dans la tempête macroéconomique

Le marché crypto tente de se stabiliser dans un environnement macroéconomique chaotique. Comme le souligne Gracy Chen, CEO de Bitget : 

La forte baisse des attentes du marché concernant une baisse des taux de la Fed en décembre, désormais estimée entre 33 et 50 % […] met en évidence une incertitude macroéconomique accrue. En même temps, cela reflète à quel point la crypto s’est intégrée à la finance traditionnelle, les actifs numériques réagissant désormais aux mêmes lacunes de données et retards politiques qui influencent actions et obligations. À long terme, cette convergence est un signe positif de la maturation de la crypto dans le mainstream.

Dans ce contexte, le marché crypto tente de se stabiliser malgré un environnement macroéconomique instable. Après une forte baisse en octobre, Bitcoin montre des signes de reprise mais reste sous des seuils techniques critiques.

Les flux d’ETF illustrent cette dualité : des entrées nettes pour Bitcoin, mais des sorties prolongées pour Ethereum.

La Fed, Trump et les cryptos forment un mélange volatil en cette fin 2025. Entre incertitudes monétaires et éclats présidentiels, les marchés numériques doivent composer avec un environnement instable. À votre avis, la Fed parviendra-t-elle à rassurer, ou 2026 s’annonce-t-elle comme une nouvelle année agitée pour la crypto ?