Arthur Hayes avertit que Monad pourrait subir une forte baisse alors que le débat s’intensifie autour des tokens à haute FDV
Arthur Hayes suscite le débat sur le marché crypto avec une critique acerbe de Monad, une nouvelle blockchain layer-1 lancée avec une attention significative et le soutien de l'industrie. Ses remarques remettent en question l'élan initial du projet et soulèvent des interrogations plus larges sur les tokens à forte valorisation soutenus par le capital-risque.
En bref
- Hayes avertit que la forte FDV de Monad et son faible flottant pourraient exposer les traders particuliers à de lourdes pertes malgré une forte demande initiale pour MON.
- La vente publique de MON a attiré 269 millions de dollars de la part de 85 820 acheteurs dans le monde, dépassant l'allocation et signalant un fort intérêt initial.
- Des inquiétudes sont apparues concernant les instructions de vente de Coinbase, bien que MON se soit rapidement redressé avec un rebond de 46 % après une volatilité initiale.
- Hayes s'attend à ce que les privacy coins comme Zcash mènent le prochain cycle, portés par une nouvelle expansion de la liquidité et l'activité institutionnelle.
Monad pourrait perdre de son élan après la poussée initiale, selon Hayes
Hayes a lancé un avertissement fort concernant Monad, affirmant que le token de la blockchain pourrait chuter jusqu'à 99 %. S'exprimant sur Altcoin Daily, il a soutenu que MON ressemble à d'autres lancements à forte FDV et faible flottant qui ont connu des pics rapides suivis de fortes baisses.
La Fully Diluted Value (FDV)—la valorisation d'un projet si tous les tokens étaient en circulation—est au cœur des préoccupations du cofondateur de BitMEX. Selon lui, les écarts importants entre la FDV et la quantité de tokens disponibles à l'échange exposent les acheteurs particuliers à un risque de baisse significatif.
D'après Hayes, de nombreux lancements récents suivent un schéma prévisible : attention initiale, gains rapides, puis forte pression vendeuse une fois que les tokens des initiés sont débloqués. À ses yeux, la tendance actuelle de Monad correspond à cette structure, et les gains précoces ne suffisent pas à le convaincre que le réseau conservera une valeur à long terme.
Il estime que Monad rejoindra probablement un groupe de nouvelles blockchains layer-1 qui perdent de leur élan après une poussée initiale. Seul un nombre limité de réseaux, selon lui, restera pertinent dans le temps. Hayes a cité Bitcoin, Ether, Solana et Zcash comme les actifs les plus susceptibles de perdurer lors du prochain cycle.
Le lancement du mainnet de Monad suscite une forte participation et un rebond rapide
Au-delà de la critique de Hayes, le récent lancement de Monad sur le marché a attiré une attention considérable. Le projet a levé 225 millions de dollars auprès de Paradigm l'an dernier et a lancé son mainnet lundi.
Les tokens MON sont arrivés sur le marché le 24 novembre après une vente publique sur Coinbase qui a suscité une participation notable, recueillant 269 millions de dollars d'engagements de la part de 85 820 acheteurs dans plus de 70 pays. La vente a dépassé son allocation, et des enquêtes internes ont montré que de nombreux participants prévoyaient de conserver leurs tokens sur le long terme.
Plusieurs facteurs ont influencé la vente de tokens et le comportement du marché à ses débuts :
- La participation mondiale a attiré des dizaines de milliers d'acheteurs.
- Les engagements ont largement dépassé l'offre disponible.
- De nombreux participants ont indiqué vouloir conserver leurs tokens à long terme.
- Des questions sur les instructions de Coinbase ont entraîné une brève confusion.
- L'évolution du prix a été volatile mais s'est terminée par une forte reprise.
Hayes prédit que les privacy coins mèneront la prochaine phase du marché
Hayes a également abordé les perspectives plus larges du marché, exprimant une confiance ferme dans la direction à long terme de la crypto. Il estime qu'une nouvelle expansion monétaire sera le principal moteur du prochain grand rallye.
Je pense que nous sommes à la fin du début de ce cycle et que d'énormes quantités de création monétaire effrénée sont devant nous.
Arthur Hayes
Selon lui, les gouvernements—en particulier aux États-Unis—se préparent à des injections massives de liquidités à l'approche des cycles politiques et face au ralentissement de la croissance économique. Il a décrit la situation actuelle comme la « fin du début » d'une nouvelle phase pour les actifs numériques.
Il a rejeté l'idée que le cycle de halving de quatre ans de Bitcoin dicte le comportement du marché. Il a plutôt soutenu que l'expansion du crédit mondial menée par les États-Unis et la Chine a été la véritable force derrière les précédentes hausses. Lorsque la liquidité se resserre, Bitcoin réagit avant les autres actifs, et il l'a qualifié de « dernier détecteur d'alarme du marché libre » signalant le stress à l'échelle du système mondial.
Pour l'avenir, Hayes s'attend à ce que les technologies de confidentialité deviennent un thème central du prochain cycle. Il observe un intérêt croissant pour les systèmes zero-knowledge et les cryptomonnaies axées sur la confidentialité. Les institutions, selon lui, continueront probablement à construire sur Ethereum, notamment pour les stablecoins et la finance tokenisée.
Plus tôt ce mois-ci, il a révélé que Zcash est la deuxième plus grande position de son family office, Maelstrom, juste derrière Bitcoin. L'intérêt augmente également ailleurs, Grayscale cherchant à obtenir l'approbation du premier ETF américain adossé à Zcash .
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Rapport financier de Nvidia, IPO trillionnaire d'Anthropic : les tests majeurs du trading AI arrivent la semaine prochaine
Les répercussions de la démission de Jensen Huang ne se sont pas encore dissipées. La semaine prochaine, le secteur de l'IA devra relever un double défi majeur : le premier rapport financier de Nvidia après l'ère Huang et, si les résultats sont inférieurs aux attentes, la punition du marché pourrait être amplifiée ; Anthropic se prépare quant à elle à une introduction en bourse retentissante avec une valorisation de plusieurs billions. Ces deux suspenses successifs détermineront directement si la confiance mondiale du capital envers l'IA peut perdurer.
Perspectives de Goldman Sachs sur les marchés mondiaux : Les dépenses d’investissement en IA atteindront un sommet l’an prochain, forte décélération de la croissance des bénéfices, les géants du cloud deviennent des “actifs défensifs”
La stratégie boursière mondiale de Goldman Sachs pour 2027 indique que la vague de dépenses d'investissement liée à l'IA approche de son apogée, entraînant un ralentissement significatif de la croissance des bénéfices à l'échelle mondiale. La croissance des bénéfices du S&P 500 devrait passer de 36 % à 11 %, avec des pressions de dépréciation qui commencent à apparaître progressivement. Toutefois, la valorisation des géants du cloud a déjà été ajustée à un ratio cours/bénéfices attendu de 19,7, inférieur à celui du secteur des biens de consommation essentiels, ce qui leur confère un statut d'actifs « relativement défensifs ». Goldman Sachs prévoit un objectif de 8 700 points pour le S&P 500 et recommande une surpondération des marchés américain et japonais, tout en sous-pondérant l'Europe.
Avec 135 milliards de dollars en actions Nvidia, Jensen Huang va-t-il vendre pour encaisser ?
Après la démission de Jensen Huang, ses 812 millions d'actions Nvidia, d'une valeur de 135 milliards de dollars, deviennent un « poids important » pour le cours de l'action. La possibilité de vendre ces actions est soumise à des restrictions légales et de marché : il doit attendre la divulgation d'informations négatives non publiques avant de pouvoir les vendre conformément à la réglementation, et leur volume représente l'équivalent du volume d'échanges sur le marché pendant six jours. La liquidation à grande échelle devra donc s'étaler sur plusieurs mois.
Y aura-t-il encore le traditionnel rallye de Noël sur le marché américain cette année ?
Après une reprise technique et au niveau des positions sur le marché américain, Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan ont successivement émis des signaux de rebond de fin d’année. Le désengagement extrême des positions, le retour à la moyenne des valorisations et le soutien saisonnier constituent ensemble les conditions d’un short squeeze. Cependant, l’inflation annuelle des prix à l’importation pour le secteur manufacturier mondial atteint environ 24 %, dépassant ainsi le pic de la pandémie, et l’addition liée à l’inflation arrivera à échéance au premier trimestre de l’année prochaine. Goldman Sachs met en garde : si l’euphorie de fin d’année se concrétise, elle risque d’épuiser les marges de progression pour l’avenir.
Prix des cryptos
Plus
