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La très attendue “altcoin season” sur les marchés des cryptomonnaies semble reportée à 2025, fortement influencée par les nouvelles données macroéconomiques des États-Unis. Traditionnellement définie comme des périodes où les actifs autres que Bitcoin $87,412 connaissent des hausses marquées, la saison des altcoins de cette année ne s’est pas matérialisée, principalement en raison de la stagnation industrielle persistante et d’une liquidité mondiale insuffisante. Les analystes attribuent la récente vague de ventes à une correction naturelle des prix après plusieurs mois de croissance, à la flambée des prix de l’or, à la tension sur les marchés boursiers et aux inquiétudes concernant l’offre illimitée de cryptomonnaies.
L’indicateur clé prédisant les saisons des altcoins
Les analyses récentes mettent en lumière les données de l’ISM Manufacturing PMI des États-Unis comme l’un des indicateurs macroéconomiques les plus fiables pour prédire les précédentes saisons des altcoins. Les dernières données pour novembre sont tombées à 48,2, en dessous des attentes, confirmant une contraction continue du secteur manufacturier. Cet indice, basé sur les réponses de plus de 400 entreprises concernant les nouvelles commandes, la production, l’emploi, les stocks et les délais de livraison, signale un ralentissement économique s’il reste sous la barre des 50, comme c’est le cas actuellement, empêchant ainsi une reprise industrielle solide jusqu’en 2025.
Les données historiques révèlent que lors des périodes haussières de 2017 et 2021, l’indice ISM dépassait 55, indiquant que les marchés des altcoins connaissent généralement de fortes hausses uniquement en période d’expansion économique. Actuellement, de nombreux altcoins connaissent des sursauts brefs et temporaires, mais il manque le contexte macroéconomique nécessaire à un changement de tendance durable.
Psychologie du marché, dominance du Bitcoin et développements émergents
Il existe une division significative parmi les investisseurs crypto. Certains considèrent que le phénomène de projets perdant 90% de leur valeur pour ensuite doubler lors du rebond est un signal malsain d’une “altcoin season”. D’autres estiment que les altcoins sont réprimés depuis longtemps, rendant inévitable une rotation significative des capitaux. D’un point de vue technique, la dominance du Bitcoin se repliant par rapport à sa moyenne sur 50 semaines rappelle les schémas observés avant les précédentes saisons des altcoins.
Les commentaires circulant sur les marchés mettent en avant les attentes macroéconomiques pour le second semestre de l’année. Les prévisions pour 2026 suggèrent des baisses de taux d’intérêt, une augmentation de la liquidité mondiale et un environnement réglementaire plus favorable. Si ce scénario se réalise, l’indice ISM pourrait revenir en zone d’expansion, offrant une base solide pour une hausse plus durable des marchés des altcoins.
De plus, d’importantes sorties de capitaux des ETFs Bitcoin spot basés aux États-Unis la semaine dernière ont encore restreint l’appétit pour le risque. La prudence des investisseurs institutionnels continue de peser non seulement sur le Bitcoin mais aussi sur les marchés des altcoins. Par ailleurs, les actualités concernant les systèmes de paiement basés sur la blockchain et les monnaies numériques de banques centrales de certains pays asiatiques pourraient raviver l’intérêt pour les projets altcoins à moyen terme.
L’année 2025 s’annonce comme une épreuve de patience continue pour les investisseurs en altcoins. Bien que les données macroéconomiques actuelles n’établissent pas les conditions de liquidité et d’expansion économique nécessaires à une alt season, les attentes pour 2026 ne sont pas totalement écartées. Les investisseurs qui se concentrent sur les conditions financières mondiales et les données industrielles plutôt que sur les mouvements de prix à court terme trouveront probablement des positions plus saines.
