La première apparition de Moore Threads a enregistré une hausse de plus de 500 % ! La première action de GPU domestique a vu sa capitalisation boursière dépasser temporairement 300 milliards.
Lors de son premier jour de cotation, la première action chinoise de GPU a enregistré une hausse maximale de 502,03 % en séance, avec une capitalisation boursière dépassant temporairement les 100 milliards d'euros. Selon l'analyse du marché, un lot de 500 actions pouvait rapporter jusqu'à 286 900 yuans au maximum.
Moore Threads (688795.SH) a fait ses débuts sur le STAR Market le 5 décembre 2025, avec une hausse maximale en séance atteignant 502,03 %, culminant à 688 yuans par action, pour une capitalisation boursière dépassant temporairement 300 milliards de yuans. En tant que « première action GPU nationale », son prix d’émission était de 114,28 yuans par action. Selon l’analyse du marché, un lot (500 actions) pouvait rapporter jusqu’à environ 286 900 yuans.
En tant que seule entreprise en Chine à avoir réalisé la production de masse de GPU entièrement fonctionnels, le processus d’introduction en bourse de Moore Threads a été qualifié de « vitesse STAR Market ». Le 30 juin 2025, Moore Threads a vu sa demande d’introduction en bourse acceptée, le 26 septembre elle a passé l’audition, le 30 octobre elle a reçu l’approbation de la CSRC, le 24 novembre l’offre publique a eu lieu, et le 5 décembre la société a été cotée avec succès, le tout en seulement 158 jours.
Fondée en 2020, Moore Threads se consacre à la recherche, au développement, à la conception et à la vente de GPU et de produits connexes. L’entreprise, axée sur les GPU entièrement fonctionnels, se concentre sur l’IA, le jumeau numérique, le calcul scientifique et d’autres domaines de calcul haute performance, fournissant des plateformes d’accélération du calcul. Il est à noter que les membres fondateurs de Moore Threads proviennent tous du noyau de Nvidia, d’où le surnom de « Nvidia chinois ».
Le fondateur, Zhang Jianzhong, a été vice-président mondial de Nvidia et directeur général de la Grande Chine, avec près de 15 ans d’expérience dans le secteur. Ses cofondateurs Zhou Yuan, Zhang Yubo et Wang Dong ont également travaillé longtemps chez Nvidia, se spécialisant respectivement dans l’écosystème des canaux, la technologie et les ventes, formant ainsi une équipe fondatrice complémentaire et solide.
Depuis sa création, Moore Threads a connu une croissance fulgurante. En 2021, la société a lancé le premier GPU entièrement fonctionnel du pays, a généré plus de 400 millions de yuans de chiffre d’affaires en 2024, avec un taux de croissance annuel composé de plus de 200 % sur les trois dernières années. Au premier semestre 2025, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 702 millions de yuans.
Le GPU entièrement fonctionnel de Moore Threads est basé sur l’architecture MUSA développée en interne, capable de répondre simultanément aux besoins d’accélération du calcul IA, de rendu graphique, de simulation physique et de traitement vidéo ultra-haute définition. Les projets financés par l’IPO comprennent une puce IA tout-en-un pour l’entraînement et l’inférence, une nouvelle génération de puces graphiques autonomes et contrôlables, ainsi qu’une puce AI SoC, visant à créer une plateforme de calcul couvrant le cloud et l’edge pour tous les scénarios.
Le fondateur Zhang Jianzhong souligne que le développement de l’industrie du GPU est un projet systémique nécessitant la collaboration de toute la chaîne industrielle des semi-conducteurs. À l’avenir, Moore Threads travaillera avec ses partenaires pour améliorer le niveau de développement de la chaîne industrielle. L’entreprise prévoit d’atteindre la rentabilité consolidée en 2027 et s’engage à devenir un leader mondialement compétitif dans le domaine des GPU, en fournissant une plateforme avancée d’accélération du calcul pour un monde intelligent fusionnant IA et jumeau numérique.
Dans son prospectus, Moore Threads souligne que les GPU constituent le cœur intelligent et le pivot du calcul des équipements électroniques, jouant un rôle décisif dans l’avancement de technologies de pointe telles que l’intelligence artificielle, le big data et le cloud computing, avec un potentiel de marché immense.
Selon Frost & Sullivan (cabinet mondial d’études de marché et de conseil), d’ici 2029, la taille du marché chinois des puces IA passera de 142,537 milliards de yuans en 2024 à 1 336,792 milliards de yuans, avec un taux de croissance annuel composé de 53,7 % entre 2025 et 2029. Sur les marchés de niche, les GPU connaîtront la croissance la plus rapide, leur part de marché passant de 69,9 % en 2024 à 77,3 % en 2029.
Selon les prévisions de Frost & Sullivan, la taille du marché mondial des GPU devrait atteindre 3 611,974 milliards de yuans en 2029. Parmi eux, le marché chinois des GPU atteindra 1 363,578 milliards de yuans en 2029, sa part de marché mondiale passant de 15,6 % en 2024 à 37,8 % en 2029.
En termes de résultats, entre 2022 et 2024, Moore Threads a réalisé respectivement un chiffre d’affaires de 46 millions, 124 millions et 438 millions de yuans ; le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à -1,894 milliards, -1,703 milliards et -1,618 milliards de yuans. Au premier semestre 2025, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 702 millions de yuans et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de -271 millions de yuans.
Le succès de l’introduction en bourse de Moore Threads a non seulement apporté des rendements substantiels aux premiers investisseurs, mais a également donné une forte impulsion au développement futur de l’entreprise. Après l’IPO, Moore Threads obtiendra 8 milliards de yuans de fonds supplémentaires sur le marché secondaire.
Concernant l’utilisation des fonds levés, Moore Threads indique dans son prospectus que les fonds seront utilisés pour le développement de la nouvelle génération de puces IA tout-en-un autonomes et contrôlables, de la nouvelle génération de puces graphiques autonomes et contrôlables, de la nouvelle génération de puces AI SoC autonomes et contrôlables, ainsi que pour compléter le fonds de roulement.
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