Le dollar américain atteint son niveau le plus élev é aujourd’hui alors que les données de l’ISM soulignent la solidité de l’économie
La reprise de l'industrie manufacturière américaine suscite des mouvements sur les marchés
Plus tôt dans la journée, j'ai évoqué les perspectives renouvelées du secteur manufacturier américain, longtemps en difficulté. De nouvelles données publiées aujourd'hui ont mis davantage en lumière des signes d'amélioration dans une industrie qui a connu une longue période de déclin.
Pour commencer, l'évaluation actualisée de l'industrie manufacturière américaine par S&P Global a montré des révisions positives. De plus, l'indice ISM du secteur manufacturier a enregistré sa plus forte croissance depuis 2020, stimulée par une hausse des nouvelles commandes.
Ces évolutions ont attiré l'attention des cambistes et des investisseurs obligataires. Les rendements des bons du Trésor américain à 2 ans ont augmenté de 4,1 points de base pour atteindre 3,57 %, tandis que le dollar américain s'est nettement renforcé. L'euro, qui avait récemment dépassé 1,20 et brièvement touché 1,2080, est ensuite passé sous 1,18, atteignant son point le plus bas depuis le 23 janvier alors que la tendance s'est inversée.
Le rallye du dollar ne se limite pas à l'euro. Ses gains s'étendent à l'ensemble des principales devises.
Notamment, la paire USD/CHF a progressé de 1 %, représentant le plus fort mouvement en pourcentage parmi les grandes paires. Malgré le fait que le rapport semestriel du Trésor américain n'ait désigné aucun pays comme manipulateur de devise — y compris la Suisse — le franc suisse s'est affaibli. Sur un graphique à plus long terme, USD/CHF semble tester à nouveau la limite inférieure d'une fourchette de six mois franchie le mois dernier.
Cette semaine s'annonce importante pour le dollar américain, les données manufacturières n'étant qu'une pièce du puzzle. Le rapport très attendu sur les créations d'emplois non agricoles de vendredi retient toute l'attention, et tous les regards sont tournés vers Kevin Warsh, qui pourrait prochainement faire sa première intervention publique en tant que président désigné de la Fed. Chaque déclaration sera examinée de près, car les nouveaux dirigeants de la banque centrale peuvent facilement envoyer des signaux involontaires au marché.
Par ailleurs, Powell a suggéré que les responsables de la Réserve fédérale constatent des améliorations dans l'économie américaine. Si ce sentiment se généralise, une politique monétaire plus agressive pourrait émerger. Bien que les marchés anticipent actuellement 48 points de base de baisse des taux cette année, la poursuite de données solides pourrait rapidement modifier ces prévisions.
À mon avis, le marché évolue dans ce sens. Pour ceux qui cherchent à se positionner, les obligations pourraient offrir l'opportunité la plus claire — je m'attends à voir les rendements à 2 ans atteindre 4 % avant la fin de l'année.
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