La disparition des avantages fiscaux de Trump pourrait mettre sous pression les dépenses de consommation des Américains.
Source : Bulletin du Marché Global
Des dirigeants d'entreprise et des économistes mettent en garde : avec l'épuisement des bénéfices des réductions d'impôt de l'administration Trump, ainsi que la flambée des prix du carburant due à la guerre en Iran qui se répercute progressivement dans l'économie, les consommateurs américains pourraient se retrouver à court de liquidités dans seulement quelques mois.
Selon les données de l’IRS, la mesure phare du président Trump concernant le projet de loi fiscale a apporté d’importants remboursements d’impôts, soit en moyenne près de 3 500 dollars par foyer, permettant aux Américains de continuer à dépenser généreusement. Mais les détaillants se préparent à une baisse de la consommation due à la hausse des prix du carburant — la croissance économique de la première puissance mondiale pourrait ralentir au plus tôt dès cet été.
Grégory Daco, chef économiste chez EY Parthenon, déclare : « L’effet de relance des remboursements d’impôt a été largement annulé par la pression sur les prix aggravée par la situation au Moyen-Orient. Plus le conflit dure, plus nous risquons de nous retrouver dans une situation défavorable : une inflation plus persistante, qui érodera la croissance des dépenses de consommation. »
Les consommateurs représentent le principal moteur de l’économie américaine, contribuant à environ les deux tiers du produit intérieur brut ; ces dernières années, ils ont aussi été le principal moteur de la croissance économique.
Brian LeBlanc, responsable de l’analyse économique chez PNC Banque, souligne : « L’une des raisons principales pour lesquelles l’économie a su rester résiliente face aux taux d’intérêt élevés, à une forte inflation et à des chocs répétés ces dernières années, c’est la solidité de la situation financière des ménages — même si la croissance de l’emploi et des revenus ralentit, les consommateurs sont encore capables de consommer. »
Ce remboursement massif résulte de la politique fiscale majeure du président Trump, la ‘Grande et Magnifique Loi’, qui introduit d’importantes baisses d’impôts et est entrée officiellement en vigueur en juillet 2025.
Des détaillants généralistes majeurs comme Walmart et Target ont déclaré lors des réunions de publication de résultats de cette semaine que les remboursements d’impôts ont effectivement stimulé les ventes en magasin.
Les données sur les dépenses par carte bancaire de 4 millions de foyers américains montrent que, malgré la part croissante du carburant dans le budget, les dépenses dans d’autres catégories continuent d’augmenter.
Le détaillant spécialisé en matériaux de construction Lowe’s estime que les remboursements d’impôts du mois de juin continueront à soutenir la reprise de la consommation. Brandon Sink, directeur financier de l’entreprise, indique que, face à l’incertitude de la situation, de nombreux consommateurs ont conservé une partie de leurs remboursements.
Les remboursements ont commencé à être versés en février et, à mesure que les fonds s’épuisent, certains détaillants prévoient que la hausse des dépenses de carburant empiétera davantage sur les dépenses non essentielles, affectant ainsi l’ensemble des secteurs économiques. Actuellement, le prix du diesel approche des niveaux historiques, faisant grimper les coûts de transport de marchandises ; en avril, les prix des produits alimentaires ont augmenté de 2,9 % en glissement annuel, avec une hausse de 6,1 % pour les fruits et légumes.
Jim Lee, directeur financier de Target, affirme que, sous l’effet des tensions géopolitiques impactant les budgets des ménages, l’effet positif des remboursements d’impôt devrait progressivement s’estomper au cours de l’année.
Shane O’Kelly, directeur général du détaillant de pièces automobiles Advance Auto Parts, admet qu’une fois les effets positifs des remboursements d’impôt dissipés, il est très probable que les ventes chutent avant la saison de pointe estivale des voyages en voiture.
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