BlackRock avertit que "l'illusion de la diversification" est en cours : l'or et les obligations perdent leur pouvoir de refuge, il est nécessaire d'élargir aux actifs alternatifs.
Selon les informations de WallStreet.cn, l’Institut de Recherche de BlackRock souligne qu’avec la perte de la fonction de valeur refuge stable des outils de couverture traditionnels tels que les obligations et l’or face à la volatilité des marchés, les investisseurs doivent impérativement repenser la diversification de leurs portefeuilles.
L’institution met en avant la présence d’une « illusion de diversification » en temps réel, alimentée par la montée continue des rendements obligataires et par le contexte géopolitique tendu qui redéfinissent conjointement la dynamique des marchés. Depuis le déclenchement du conflit au Moyen-Orient, l’indice S&P 500 a progressé de 8 %, le prix du Brent s’est envolé de 43 % et le rendement des Treasuries américains à 10 ans a grimpé d’environ 60 points de base.
L’or, considéré de longue date comme un actif refuge, a chuté de 15 % depuis le début du conflit, en partie à cause d’une concentration excessive des positions – ce qui indique que même les outils de couverture reconnus peuvent perdre en fiabilité.
Dans son analyse, BlackRock indique : « La diversification traditionnelle des portefeuilles rencontre des difficultés dans l’environnement actuel, soulignant l’urgence d’identifier des sources de diversification plus larges. »
L’institution recommande donc aux investisseurs de « diversifier davantage leur exposition aux secteurs de la chimie » et d’élargir leur horizon au-delà des actifs traditionnels. Pour un horizon d’investissement stratégique de cinq ans ou plus, BlackRock privilégie les hedge funds et les marchés privés, estimant que les performances de ces actifs alternatifs dépendent moins de la volatilité globale des marchés et davantage des compétences des gestionnaires.
Bien que le marché soit confronté à de nombreuses incertitudes, BlackRock maintient une préférence pour les actifs risqués, arguant que la forte croissance des bénéfices des entreprises et la tendance des investissements dans l’IA continueront d’offrir un solide soutien à ces actifs.
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