Amundi déclare que la hausse des actions technologiques asiatiques fait face au risque de la Fed, mais qu’il n’existe pas encore de bulle.
Source : Global Market Broadcast
Amundi, la plus grande société de gestion d’actifs d’Europe, affirme que l’essor boursier en Asie porté par l'intelligence artificielle (AI) possède encore un potentiel de progression, à moins qu’un changement dans les anticipations de taux d’intérêt américains ne vienne perturber les entreprises géantes qui soutiennent ce cycle d’investissement.
« Nous ne pensons pas qu’il y ait une bulle », a déclaré Alessia Berardi, responsable mondiale de la stratégie sur les marchés émergents chez Amundi, lors d’une interview. Elle faisait référence à la hausse record du cours des sociétés technologiques sud-coréennes et taïwanaises telles que Samsung Electronics et SK Hynix. « Les attentes de bénéfices pour ces sociétés sont très élevées. Les valorisations actuelles peuvent encore être raisonnables par rapport à ces prévisions. » Amundi gère un total de 2 400 milliards d’euros (2 800 milliards de dollars).
Berardi estime que cela montre que les prix élevés et les objectifs de gains rigoureux n’entravent probablement pas la hausse des entreprises asiatiques de semi-conducteurs, du matériel informatique et de la chaîne d’approvisionnement. D’ici 2030, les dépenses liées à l’AI devraient atteindre 5 000 milliards de dollars, offrant ainsi encore un fort potentiel de hausse aux fournisseurs de matériel pour ces réseaux.
La tendance actuelle est remarquable. Depuis le début de l’année, l’indice Kospi de Corée du Sud a progressé de près de 100 %, malgré une baisse de près de 7 % vendredi, et la progression des titres comme SK Hynix et Samsung Electronics a été encore plus importante. Les valeurs technologiques sont le principal moteur de la hausse de 25 % de l’indice principal des marchés émergents cette année.
La poursuite de la hausse dépendra finalement de la capacité des géants technologiques américains à continuer d’investir massivement dans l’AI. Or, ce cycle d’investissement dépend fortement de l’orientation des taux de la Federal Reserve. Les traders parient actuellement que la prochaine décision de la Fed sera une hausse des taux pour lutter contre l’inflation persistante.
La hausse continue des rendements des obligations d’État va renchérir le coût des emprunts et relever le seuil d’investissement, ce qui pourrait représenter un défi pour les dépenses d’investissement liées à l’AI.
« Les perspectives restent fortement dépendantes du cycle d’investissement américain », a déclaré Berardi. « Les taux et rendements américains sont toujours essentiels pour les investissements technologiques, et toute modification des anticipations de la Fed finira par impacter les transactions sur les valeurs technologiques asiatiques. »
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