Le géant bancaire met en garde : Les marchés boursiers mondiaux sont dans leur état le plus « bulle » depuis la crise financière de 2008
La banque d’investissement multinationale américaine Citi a averti que les marchés boursiers mondiaux sont actuellement dans leur état le plus “gonflé par la bulle” depuis la crise financière de 2008.
Dans un rapport pour les investisseurs publié le 5 juin, l’analyste de Citi, Beata Manthey, a souligné que la “Check-list d’indicateurs de marché baissier” propriétaire de Citi a déclenché 10 indicateurs sur 18 à l’échelle mondiale.
Plus précisément, le score du marché américain est de 11,5/18 tandis que celui du marché européen est de 5/18. Manthey indique que, selon l’expérience historique, lorsque cet indicateur dépasse 10 points, il tend souvent à s’accélérer. À titre de comparaison, lors de la bulle internet de 2000, l’indicateur a atteint 17,5 signaux d’alerte.
Manthey écrit : « Toutefois, nous notons qu’une fois le nombre de signaux d’alerte atteint les deux chiffres, il a historiquement tendance à augmenter plus rapidement, ce qui signifie que le risque pourrait s’accumuler à un rythme accéléré. Si davantage de signaux étaient activés à l’avenir, il deviendrait de plus en plus incertain de dire si acheter lors d’une baisse serait judicieux. »
Cependant, Manthey reconnaît également que la situation actuelle du marché n’a pas encore atteint un niveau “extrêmement surchauffé” (overexuberant). Ainsi, bien que l’indicateur reflète effectivement une hausse des risques, Citi reste globalement plutôt positif sur le marché.
Les marchés boursiers sont dans leur phase la plus gonflée depuis 2008
De nombreux facteurs poussent les marchés boursiers dans leur état le plus “gonflé par la bulle” depuis près de vingt ans, notamment :
La valorisation de secteurs clés est nettement élevée ;
L’engouement pour l’intelligence artificielle (AI) encourage l’optimisme des investisseurs ;
Le nombre d’introductions en bourse (IPO) majeures augmente fortement.
Citi souligne qu’aucun indicateur unique ne montre que le sommet du marché est imminent. Historiquement, les baisses majeures se produisent lorsque plusieurs indicateurs de risque atteignent simultanément des niveaux extrêmes, ce qui n’est pas encore le cas actuellement.
Le rapport de Citi précise : « Bien que la courbe des rendements ait commencé à s’aplanir cette année, certains indicateurs réactifs comme les écarts de crédit restent à un niveau bas, transmettant un signal plutôt positif. »
Dans l’ensemble, le message de Citi se rapproche davantage de la prudence que de la panique.
En d’autres termes, les risques de marché s’accumulent effectivement et les valorisations boursières deviennent de plus en plus tendues, mais un “signal d’alerte pleinement synchronisé” susceptible d’annoncer un marché baissier durable ou un déclin prolongé n’a pas encore émergé. À ce stade, les investisseurs doivent rester vigilants, mais il n’est pas nécessaire de considérer cela comme un signal de retrait total du marché boursier.
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