Les prix de l’or et de l’argent reculent, les métaux précieux effacent les gains annuels globaux

　　Reporter du Times de la Sécurité : Zhao Liyun

　　Le prix international de l’or est tombé sous la barre des 4300 dollars l’once, entraînant une baisse globale des métaux précieux pour l’année. Le 8 juin, le marché des contrats à terme sur les métaux précieux en Chine a chuté de manière significative. À la clôture de l'après-midi, parmi les contrats principaux domestiques, le silver de Shanghai a baissé de 8,83 %, le gold de Shanghai de 3,67 %, et le platinum et le palladium ont chacun chuté de plus de 5 %. Sur le marché international, le prix spot de l’or à Londres a de nouveau franchi le seuil des 4300 dollars l’once à la baisse, effaçant totalement les gains réalisés cette année. Le gold spot de Londres a reculé d’environ 1 % cette année, tandis que le silver spot de Londres baisse d’environ 7 % sur la même période.

　　« Depuis mai, le prix de l’or a connu une hausse suivie d’une correction, avec une tendance descendante. Au 8 juin, le prix spot de l’or 99,99% en Chine était de 944,5 yuans le gramme, soit une baisse cumulée de 7,45 % par rapport au début du mois de mai. » Selon Huang Jiaqi, analyste des métaux précieux chez ZhuoChuang Information Fubao, début mai, des signaux de pourparlers ont été émis entre les États-Unis et l’Iran, entraînant un pic temporaire du gold sous l’anticipation de « réouverture du détroit d’Hormuz, inflation en baisse ». Cependant, l’augmentation des droits d’importation sur l’or par l’Inde, l’un des principaux consommateurs, le départ du conseiller monétaire de la Fed (militant pour une politique accommodante) Milane, ainsi que la stagnation des négociations entre les États-Unis et l’Iran sur les questions clés comme l’enrichissement d’uranium, ont fait entrer le gold dans une phase baissière à la mi-fin mai. Jusqu’à présent, aucun accord formel n’a été conclu entre les États-Unis et l’Iran, la reprise des hostilités entre Israël et l’Iran, et la publication de chiffres de l’emploi non agricole américain bien supérieurs aux attentes, rendant la perspective d’une hausse des taux par la Fed quasi certaine. Ce resserrement de la liquidité pèse sur le prix du gold.

　　Zhan Dapeng, analyste des métaux non ferreux chez Guangda Futures, a également indiqué que sur le plan macroéconomique, la publication régulière de données économiques aux États-Unis met en évidence à la fois la résilience de l’économie et la pression inflationniste. Du côté économique, l’indice PMI manufacturier ISM a atteint 54, son niveau le plus élevé depuis mai 2022, l’indice des nouvelles commandes a grimpé de 2,7 points à 56,8, se maintenant dans la zone d’expansion pour le cinquième mois consécutif. Cependant, l’indice des prix payés reste à un niveau élevé de 82,1, dépassant 80 pour le deuxième mois d’affilée, ce qui montre que la pression sur les coûts énergétiques due aux tensions au Moyen-Orient commence à se répercuter sur les secteurs en aval.

　　Il estime que le point clé est que les États-Unis ont enregistré 172 000 nouveaux emplois non agricoles en mai, bien au-dessus des prévisions de 85 000 ; les données d’avril ont été révisées à 179 000, et le taux de chômage reste stable à 4,3 %. La résilience de l’économie et du marché du travail, associée à la reprise continue de l’inflation, a rapidement réduit les anticipations de baisse des taux de la Fed, renforçant au contraire celles d’une hausse. Plusieurs membres du conseil de la Fed se sont montrés hawkish, Waller soutient la suppression de toute mention d’assouplissement dans les déclarations officielles.

　　En termes géopolitiques, les négociations entre les États-Unis et l’Iran sont marquées par une extrême tension, ce qui rend les prévisions pour le Moyen-Orient incertaines et accroît la volatilité du marché.

　　Toutefois, selon les données publiées par la Banque centrale chinoise le 7 juin, les réserves d’or ont atteint 74,96 millions d’onces fin mai, une augmentation de 320 000 onces ce mois-là, soit une hausse pendant 19 mois consécutifs, et le plus grand accroissement mensuel depuis la reprise de l’accumulation continue fin 2024. Malgré la pression à la baisse sur le prix du gold, la Chine augmente ses achats à contre-courant, ce qui traduit une démarche stratégique et de long terme.

　　Selon Zhan Dapeng, le point de concentration clé à court terme pour les métaux précieux reste la prochaine réunion de la Fed en juin. Même si les probabilités de baisse des taux pour cette année sont devenues quasi nulles, celles de hausse ont augmenté, le marché espère voir lors de cette réunion la position de la Fed sur l’inflation et les taux. Pour le gold, des taux réels américains en hausse signifient un coût d’opportunité élevé pour les détenteurs, les ETF gold mondiaux affichent des sorties nettes depuis mai, les détenteurs spéculatifs longs sur le COMEX réduisent fortement leur exposition, et le marché oscille entre les anticipations hawkish et la recherche de sécurité géopolitique, le prix du gold devrait évoluer dans une zone de consolidation entre 4000 et 4500 dollars l’once.

　　« Pour la suite, les perspectives pour le gold au premier semestre devraient être encore revues à la baisse. Il faut surveiller les éventuelles fluctuations anormales du marché autour de la réunion de la Fed (achat sur anticipation, vente sur faits), ainsi que les avancées des négociations États-Unis/Iran. Le silver, le platinum et le palladium suivent globalement la tendance du gold mais ont une volatilité sensiblement supérieure. Si une trêve entre États-Unis et Iran se consolide, et si le gold se stabilise, le silver, le platinum et le palladium pourraient enregistrer un rebond technique. Avant cela, la prudence reste de mise. » a-t-il déclaré.

Éditeur responsable : Zhu He Nan