Deutsche Bank : Les répercussions de la guerre en Iran pourraient affecter le marché européen des obligations de crédit

Golden Ten Data, le 15 juin - Les stratégistes de Deutsche Bank ont déclaré que les obligations d'entreprise européennes sont sensibles aux conséquences futures de la guerre contre l’Iran, et qu’ils s’attendent à ce que les écarts de crédit des obligations investment grade et high yield s’élargissent d’ici la fin de l’année. L’équipe de stratégie crédit, menée par Steve Caprio, adopte actuellement une position sous-pondérée sur le crédit libellé en euro dans l'allocation mondiale d’actifs, se montrant plus prudente par rapport au crédit libellé en dollar. Selon eux, les répercussions de la guerre contre l’Iran apparaissent plus rapidement. “L’inflation tenace, la hausse constante des coûts d’expédition, la pénurie de puces mémoire susceptible d’affecter des secteurs cycliques clés, et l’incertitude persistante concernant les droits de douane constituent autant de facteurs défavorables, en particulier en Europe. Au moins d’ici la fin de l’année, les perspectives de marché suggèrent une plus grande divergence dans la performance du crédit, ainsi qu’un élargissement des écarts de crédit.” Les stratégistes prévoient qu’à la fin de cette année, l’écart de crédit des obligations investment grade libellées en euro s’élargira de près de 20 points de base pour atteindre 95 points de base, tandis que celui des obligations high yield devrait s’élargir de 77 points de base pour atteindre 345 points de base. Concernant les obligations investment grade libellées en dollar, ils prévoient que l’écart de crédit ne s’élargira que modérément de 10 points de base pour atteindre 82 points de base d’ici la fin d’année, tandis que l’écart des obligations high yield devrait s’élargir de 39 points de base.