Morgan Stanley : Les fonds pourraient se détourner des actions technologiques, les actions américaines pourraient amorcer une rotation plus large

Le 15 juin, Morgan Stanley a déclaré que la structure ascendante du marché boursier américain pourrait évoluer, avec des fonds susceptibles de se déplacer du secteur technologique très valorisé vers un éventail plus large d’industries cycliques. L’équipe de stratégie menée par Michael Wilson a noté qu’à mesure que les risques géopolitiques diminuent, que les prix du pétrole baissent et que les pressions sur les taux d’intérêt et le dollar s’atténuent, l’environnement du marché devient progressivement favorable à la performance des actifs sensibles à l’économie, ce qui pourrait offrir des opportunités pour les secteurs qui ont sous-performé de rattraper leur retard. Le rapport indique que le récent rallye des actions américaines a principalement ciblé les valeurs technologiques, mais les secteurs cycliques (notamment les biens de consommation discrétionnaires, le transport et les banques régionales) restent sous-représentés, ce qui suggère un potentiel d’afflux de capitaux. Les attentes récentes concernant l’apaisement des tensions entre les États-Unis et l’Iran et l’amélioration de la navigation dans le détroit d’Hormuz ont également renforcé l’appétit pour le risque sur le marché. Karen Ward, stratégiste chez JPMorgan Asset Management en Europe, a également souligné que la baisse des prix du pétrole pourrait devenir un facteur de soutien important pour les marchés boursiers et encourager les banques centrales mondiales à accentuer leur orientation vers des politiques d’assouplissement. Elle anticipe que les prix du pétrole pourraient tomber à environ 70 dollars le baril à court terme. De plus, l’équipe de stratégie de Deutsche Bank estime que l’avantage relatif à long terme des actions américaines pourrait s’affaiblir, tandis que le marché européen, avec une proportion plus élevée de titres cycliques, présente une attractivité relative. Globalement, les institutions considèrent généralement que si les risques géopolitiques continuent de diminuer et que l’inflation recule, le marché boursier américain pourrait passer d’un « marché structurel dominé par la tech » à un « marché de rotation cyclique plus équilibré ».