Barclays : L’"ajustement" géopolitique tend à s’estomper, et l’or au comptant devrait remonter à 4 900 dollars

Selon Golden Ten Data du 16 juin, Barclays estime que la vente massive d'or déclenchée par le conflit au Moyen-Orient n'est pas une inversion de tendance, mais une réinitialisation du marché. La banque identifie trois causes directes : un raffermissement marqué du dollar, l’appétit du capital-risque pour le marché boursier au détriment des actifs défensifs, et une concentration excessive des positions, accélérant la baisse. Barclays évalue que la conjugaison de la vigueur du dollar et d’une hausse de 10% du S&P 500 a entraîné une baisse d'environ 10% du prix de l'or, le reste du recul étant lié à la fermeture des positions. Toutefois, la banque reconnaît également qu'en se basant sur la juste valeur, ces prévisions présentent certains risques baissiers à court terme. Les facteurs structurels soutenant une tendance haussière à long terme comprennent une inflation persistante, une incertitude politique, ainsi que la diversification continue des réserves de change par les banques centrales, considérés comme des variables ayant un impact qui s’accumule lentement et qui n'offrent donc pas de soutien évident lors des phases aiguës de crise. Selon les calculs de la banque, la reprise d’un dollar plus faible et la reprise des achats soutenus par les banques centrales sont les deux conditions majeures pour alimenter un rebond du prix de l'or.