GF Hong Kong : La volatilité à court terme de la chaîne du matériel IA augmente, mais les fondamentaux restent solides
BlockBeats rapporte que le 16 juin, GF Hong Kong a déclaré que le secteur mondial des semi-conducteurs a connu une forte hausse à court terme, ce qui pourrait entraîner une rotation plus rapide des investissements en raison de prises de bénéfices par les investisseurs. Cependant, les infrastructures d’IA, la hausse des prix du stockage et la demande d’emballages avancés continueront de soutenir la dynamique des composants matériels technologiques.
Dans le rapport mensuel international sur la technologie publié le 16 juin, des analystes dont Jeff Pu ont indiqué que l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a atteint un ratio cours/bénéfice d’environ 32 fois, exposant le secteur à une incertitude macroéconomique à court terme et à des pressions de transactions concentrées. Néanmoins, les fondamentaux des semi-conducteurs et de l’IA restent solides, les niveaux de stocks sont sains, la demande pour les PC dépasse les attentes, et la demande pour l’automobile et l’industrie est également en reprise.
Le rapport indique que, bien que des nouvelles plateformes comme Blackwell aient réduit le coût par token, les tâches d’agent augmentent la consommation de tokens, ce qui fait grimper la facture globale liée à l’IA. GF Hong Kong estime que le chiffre d’affaires récurrent annuel des entreprises de modèles telles qu’OpenAI et Anthropic reste robuste, le retour sur investissement dans l’IA commence à être visible et continuera de soutenir les dépenses en capital des fournisseurs de cloud.
La taille du marché mondial des accélérateurs IA devrait passer de 359 milliards de dollars en 2026 à 818 milliards de dollars en 2028.
Le stockage reste l’un des thèmes préférés du rapport. GF Hong Kong précise que le NAND pourrait surperformer la DRAM, anticipant une hausse séquentielle des prix moyens du NAND de 25 % à 30 % au troisième trimestre, une augmentation des prix contractuels de la DRAM de 15 % à 20 %, tandis que les prix du HBM pourraient connaître une plus grande flexibilité en 2027.
Concernant les communications optiques, la société estime que les craintes sur les retards du CPO et du HVDC sont exagérées. Le rapport prévoit qu’en 2027, la demande pour des modules optiques 800G et 1,6T atteindra environ 80 millions d’unités, portée par l’expansion des clusters GPU et ASIC de Nvidia, Google, AWS, etc.
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