Fitch : Les performances des REITs en Asie du Sud-Est et en Australie resteront résilientes

(1) Selon Fitch Ratings, malgré l’incertitude entourant le commerce mondial, la performance des émetteurs de fonds d’investissement immobilier (REITs) en Asie du Sud-Est et en Australie devrait rester résiliente, principalement grâce à la qualité des actifs et au revenu contractuel. La plupart des émetteurs évalués bénéficient d’une durée moyenne pondérée de baux relativement longue, d’un calendrier d’échéances équilibré, et de contrats intégrant des clauses telles que le transfert des coûts, des augmentations de loyer ou une indexation sur l’inflation, ce qui contribue à la visibilité des flux de trésorerie.

(2) La hausse du taux de pénétration du commerce électronique et le développement de l’industrie manufacturière avancée continuent de soutenir le taux d’occupation et la reprise des loyers pour les actifs logistiques de qualité et industriels à haute spécification (bien que le rythme de croissance ait ralenti par rapport aux niveaux élevés des années précédentes). En revanche, le taux de vacance reste élevé pour les bureaux de banlieue et les parcs d’affaires dans la plupart des marchés, qui continueront à subir des pressions. Certaines agences de notation ont déjà cédé les actifs concernés pour alléger ce fardeau.

(3) On prévoit que les émetteurs poursuivront le renouvellement de leur portefeuille, en se concentrant sur des plateformes de gestion d’actifs régionales, en cédant des actifs vieillissants, en s’orientant vers des actifs plus écologiques et en mettant en œuvre des plans de valorisation pour débloquer de la valeur et augmenter le rendement locatif. Par conséquent, il n’y aura pas de désendettement significatif chez les émetteurs évalués à court terme.