Goldman Sachs : La réduction de la liquidité constitue la principale menace pour le marché boursier américain

BlockBeats News, 23 juin — Le directeur des investissements et principal stratège actions américaines de Morgan Stanley, Mike Wilson, a déclaré que malgré la faiblesse du marché boursier et l'aplatissement de la courbe des taux, la réunion du FOMC de la semaine dernière, dirigée par le président de la Fed Powell, représentait une première étape positive et nécessaire pour restaurer la crédibilité de la Fed. Wilson a souligné que, depuis la nomination de Powell en février, l'indice S&P 500 a augmenté de près de 40 % par rapport à l'or, ce qui témoigne, selon lui, d'une forte confiance du marché dans la capacité du nouveau président à rétablir la discipline de la politique monétaire. Le stratège de Morgan Stanley a noté que la liquidité, et non la hausse des taux d'intérêt, constitue le principal risque auquel le marché boursier est confronté récemment. Il a indiqué que la taille du plan de gestion des réserves a baissé d'environ 75 % par rapport à son sommet, et les montants des pensions du Trésor ont également été réduits de 50 %.

Wilson a averti qu'une accélération de la croissance du crédit a aggravé le resserrement de la liquidité, car l'économie réelle absorbe davantage de capital tout en bénéficiant d'un soutien de bilan réduit. Il s'attend à ce que le marché boursier américain soit volatil en juillet et qu'il puisse connaître un repli, la prochaine phase haussière tirée par les résultats étant reportée jusqu'à l'assouplissement des contraintes de liquidité. Wilson a également exprimé son soutien à l'approche de Powell visant à réduire l'excès d'indications prospectives, estimant que le marché devrait réagir aux données nouvellement publiées plutôt que d'essayer d'anticiper les déclarations de la Fed. (FXStreet)