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Le rendement des obligations allemandes à 30 ans approche la limite inférieure du canal à 3,49 %, exerçant temporairement une pression sur la logique baissière à moyen terme.

Le rendement des obligations allemandes à 30 ans approche la limite inférieure du canal à 3,49 %, exerçant temporairement une pression sur la logique baissière à moyen terme.

汇通财经汇通财经2026/06/23 09:47
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⑴ Mardi, le rendement de l'obligation allemande à 30 ans a continué de baisser pour atteindre 3,49 %, soit seulement environ 2 points de base au-dessus du bas de son canal de tendance sur un an. Depuis l'année dernière, ce rendement présente une caractéristique de fluctuation baissière : des sommets atteints progressivement puis des replis rapides vers des creux temporaires.⑵ Après avoir atteint un sommet d'octobre 2023 en septembre dernier, ce rendement n’a significativement dépassé ce niveau qu’en décembre, entrant ainsi dans une zone de prix inédite depuis 2011. Il a depuis établi de nouveaux sommets à plusieurs reprises, le dernier pic ayant eu lieu le 19 mai à 3,715 %.⑶ Les institutions maintiennent une vision baissière à moyen terme sur l’extrémité longue de la courbe des taux de la zone euro. Toutefois, si le rendement actuel venait à fortement chuter par rapport à son niveau actuel, ce point de vue pourrait être temporairement mis de côté en attendant la confirmation d’un nouveau signal de tendance.⑷ Actuellement, le rendement se rapproche du bas du canal, combiné à l’incertitude croissante du commerce mondial provoquée par les déclarations tarifaires de Trump, ainsi qu’à la revalorisation par les marchés de la trajectoire de la politique de la Banque centrale européenne. À court terme, la direction des taux longs dépendra des futures données sur l’inflation et de la communication des banques centrales : cela suffira-t-il à soutenir un rebond des rendements, ou bien assistera-t-on à une percée baissière hors de la zone technique actuelle ?
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