Stifel : l'économie américaine connaît une « expansion surchauffée », le cycle d'investissement dans l'IA l'emportant sur les pressions de consommation
Selon BlockBeats, le 25 juin, la grande société américaine de services financiers diversifiés Stifel a relevé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 et a présenté un cadre de répartition des actions axé sur un environnement de « forte croissance, forte inflation ».
La banque a relevé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 à 7 800 points, estimant que l'économie américaine entre dans un état de « running hot », c'est-à-dire que la croissance économique s'accélère tandis que les pressions inflationnistes augmentent également. Le modèle de Stifel montre que la dynamique de croissance des États-Unis se renforce, tandis que la dynamique de l'inflation est aussi nettement haussière, ce qui modifiera la structure de leadership du marché pour le second semestre.
Stifel privilégie non pas les secteurs de consommation traditionnels, mais les secteurs cycliques à orientation d'investissement, notamment les banques, les transports, les matériaux, l'énergie, les semi-conducteurs, les logiciels et les équipements. La banque estime que les investissements en actifs fixes dans l'IA continuent de croître, et que les dépenses d'investissement combinées des grandes entreprises technologiques comme Amazon, Microsoft, Meta et Google devraient atteindre environ 725 milliards de dollars en 2026, soit environ 100 milliards de dollars de plus que ce qui était précédemment prévu.
Cela implique que la chaîne d'investissement de l'IA pourrait continuer à surperformer celle de la consommation, qui subit la pression de l'inflation. Stifel recommande aux investisseurs de réduire leur exposition aux secteurs de la consommation discrétionnaire, de la consommation de base, des services de communication ainsi que de certaines parties des services financiers, car les révisions des bénéfices y sont plus faibles. À l'inverse, la banque privilégie les actions cycliques de valeur et se couvre via des secteurs défensifs de valeur tels que l'assurance, l'automobile, l'énergie et les banques.
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