Notation des grandes banques丨Bank of America : relève l'objectif de cours de Micron à 1 550 dollars et réitère sa recommandation d'achat

格隆汇 29 juin｜Bank of America Securities a publié un rapport indiquant que Micron a de nouveau enregistré de solides résultats trimestriels, ce qui renforce la vision constructive de la banque quant au rôle de la mémoire dans l’intelligence artificielle ainsi que le soutien d’un cycle plus durable grâce à une discipline accrue du côté de l’offre. Bien que le nombre d’accords stratégiques clients (SCA) soit désormais porté à 16, ce qui pourrait limiter modérément le potentiel de hausse des prix à court terme, ceux-ci améliorent significativement la visibilité et réduisent la volatilité, en alignant Micron avec des clients confrontés à une augmentation perpétuelle de la taxe sur la mémoire (représentant environ 35 % des dépenses d’investissement en IA). La valorisation reste attrayante, avec un rendement du flux de trésorerie disponible implicite de l’ordre de 10 %, tandis que la banque s’attend à une nette amélioration des rendements de capitaux après l’anniversaire de la loi sur les semi-conducteurs en décembre 2026. La banque réitère sa recommandation d’“achat” sur Micron, révise à la hausse ses prévisions de bénéfices par action de 4 % à 7 % pour les années à venir et, sur la base de la méthode d’évaluation SOTP, relève l’objectif de cours de 1 500 à 1 550 dollars, valorisant l’activité principale de mémoire à environ 3 fois la valeur comptable (contre 2,5 fois auparavant) et l’activité Data Center/IA à 31 fois les bénéfices (inchangé).