"La hausse du prix de l'or n'est pas terminée" ! Les conflits n'altèrent pas la position haussière de Goldman Sachs : l'objectif de 4 900 dollars reste "fixé".
Les contrats à terme sur l'or ont clôturé en baisse lundi, après deux journées consécutives de hausse. Ce week-end, de nouvelles tensions entre les États-Unis et l'Iran ont fait grimper les prix du pétrole, ravivant les inquiétudes liées à la montée de l'inflation et des taux d'intérêt, mettant ainsi sous pression l'or qui ne génère pas de revenu d'intérêt.
Après une série de conflits, les deux pays ont finalement accepté de suspendre les actions hostiles récentes — les échanges de tirs menaçaient à un moment le processus de négociation destiné à mettre fin aux affrontements.
Les conflits géopolitiques ayant provoqué la hausse des prix de l'énergie intensifient les préoccupations du marché quant à l’inflation et la progression des taux d'intérêt, ce qui, en général, exerce une pression négative sur l'or dépourvu de rendement d'intérêt.
Parallèlement, l’indice du dollar a enregistré sa plus forte hausse mensuelle en près d’un an, accentuant la pression sur l’or. Un dollar fort signifie que l'or, exprimé en dollars, devient plus coûteux pour les acheteurs étrangers.
ADM Investor Services a indiqué dans son rapport : « Les prix de l'or restent sous pression, les traders adoptant une attitude attentiste à l'approche des négociations entre les États-Unis et l'Iran, tandis que la récente escalade des conflits fait ressurgir le risque de voir les prix de l'énergie repartir à la hausse. »
Samantha Dart, co-responsable mondiale de la recherche sur les matières premières chez Goldman Sachs, a déclaré dans un rapport : « Une Fed de plus en plus hawkish affaiblit le thème de la dépréciation monétaire », et le marché commence déjà à intégrer une hausse des taux de la Fed cette année en raison des inquiétudes liées à l’inflation. Bien que des vents contraires persistent à court terme, « la dynamique sur l'or n'est pas terminée ». « Nous restons optimistes quant à une nouvelle progression des prix de l’or, soutenue à la fois par des facteurs structurels et cycliques. »
Dart écrit : « D’un point de vue structurel, la diversification des allocations des banques centrales des marchés émergents depuis le gel de la Banque centrale de la Fédération de Russie en 2022 reste au cœur de notre logique pour un objectif de prix de l’or à 4 900 dollars par once d’ici fin 2026. »
Goldman Sachs cite également une enquête récente du World Gold Council, selon laquelle, parmi les 76 banques centrales sondées entre février et mai, un record de 45 % prévoit d’augmenter davantage leurs réserves d’or au cours des 12 prochains mois.
Le contrat à terme sur l'or Comex le plus proche (livraison en juillet) a chuté de 1,4 % lundi pour clôturer à 4 022,30 dollars par once ; le contrat à terme sur l'argent le plus proche a reculé de 1,7 % pour clôturer à 58,175 dollars par once, tous deux enregistrant leur deuxième plus faible prix de règlement de l’année.
Édité par : Zhu Hanan
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