La pénurie de surplus d'épargne pousse à la hausse les taux d'intérêt dans les pays développés, l'expansion du stockage stimule la résonance de la chaîne des équipements et matériaux, les barrières commerciales et la pression de la demande intérieure restructurent l'expansion internationale des entreprises d'État---Macro décryptage du 01/07
- Après la crise financière, la taille des excédents d’épargne mondiaux a continué de diminuer pour atteindre un niveau relativement bas, avec une contribution de plus de 60 % provenant de la Chine. La diminution des déséquilibres commerciaux mondiaux, le vieillissement démographique, la croissance de la dette publique, la vague d’investissements dans l’IA et la tendance à la dédollarisation exercent une pression sur l’offre d’épargne.
- Les géants mondiaux du stockage se trouvent au commencement d’un nouveau cycle de dépenses en capital, dynamisant ainsi la chaîne d’approvisionnement des équipements semi-conducteurs en amont, des matériaux clés et de la fonderie de wafers. Les marchés boursiers américains et japonais intègrent déjà la logique d’expansion des procédés avancés, avec Applied Materials et ASML en tête, tandis que les actions japonaises dans l’équipement rattrapent leur retard. Sous l’impulsion de Nvidia et des pressions exercées par les neuf principales associations industrielles, l’accélération de l’expansion est encouragée, et au second trimestre, les importations d’équipements en Corée révèlent un signal clair d’expansion.
- Le parcours international des entreprises chinoises évolue désormais d’une simple exportation de marchandises vers un développement parallèle de marchandises, de capital et de capacités industrielles. Actuellement, la tendance à l’expansion internationale se caractérise par l'approfondissement des modèles, la montée en gamme des secteurs, la diversification des types et l’ajustement des destinations. Les opportunités à l’international résident dans la rétroaction sur la R&D grâce à de fortes marges, la migration vers le haut de la chaîne de valeur, l’internationalisation du renminbi et la transformation de la structure d’exportation, tout en maintenant les risques de délocalisation industrielle sous contrôle.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Le Japon va-t-il intervenir à nouveau ? La Banque centrale du Japon aurait étudié les taux de change, le yen réduit ses pertes
Selon des médias japonais, le yen a réduit de moitié ses pertes intrajournalières face au dollar après que la Banque du Japon a interrogé les acteurs du marché sur le niveau du taux de change. La hausse des taux décidée vendredi par la Banque du Japon n’a pas réussi à soutenir la monnaie, et le vote de deux membres du comité contre la hausse a semé le doute sur la trajectoire future du resserrement monétaire.
JPMorgan : la part des livraisons de puces personnalisées dépassera celle des GPU en 2027, la "discrétion" de la chaîne d’approvisionnement des TPU de Broadcom ne signifie pas que les commandes sont douteuses
JPMorgan prévoit qu'en 2027, la part des expéditions d'ASIC/XPU atteindra 54 %, dépassant celle des GPU, faisant des puces personnalisées une source majeure de croissance pour la puissance de calcul dédiée à l'IA. Broadcom et Google ont conclu un accord de cinq ans sur les TPU couvrant la période de 2026 à 2031 ; bien que la transparence sur la chaîne d'approvisionnement soit limitée, cela ne remet pas en question les commandes, la visibilité des revenus restant forte. Dans la même période, la demande en équipements pour wafers et en stockage augmente parallèlement, soutenant la continuité du cycle des semi-conducteurs.
La baisse des actions américaines en septembre n'est pas encore terminée ? Le stratège de Citadel avertit : il y a encore une pression à la baisse avant la fin du mois, mais un retournement pourrait avoir lieu en octobre.
Le stratège de Citadel Securities, Rubner, a indiqué que lors du « Triple witching day » vendredi dernier sur les marchés américains, 7 000 milliards de dollars d'options arrivaient à échéance. Les stratégies quantitatives disposent encore d'un potentiel de vente, tandis que la période de silence sur les rachats d'actions et le rééquilibrage de fin de trimestre des fonds de pension favorisent la domination des vendeurs à découvert jusqu'à la fin du mois. Cependant, le recul marqué de l'enthousiasme autour du trading d'IA, les vents saisonniers favorables du quatrième trimestre, la saison des résultats et la reprise des rachats d'actions s'ajoutent pour soutenir une perspective positive sur le marché au quatrième trimestre.
Prix des cryptos
Plus
