Le volume de trading au comptant de Bitcoin a chuté à des niveaux inédits depuis 2019, un signal préoccupant pour la liquidité du marché. Ce déclin intervient alors que les investisseurs institutionnels se tournent vers le cash et les obligations d’État, motivés par une inversion prolongée du spread des contrats à terme.
Exode institutionnel vers les obligations
Les données on-chain révèlent que le rendement du spread à trois mois sur les contrats à terme Bitcoin est resté inférieur au rendement des bons du Trésor américain à deux ans depuis février. Cette inversion rare n’est que la deuxième de ce type, poussant les institutions à délaisser Bitcoin au profit d’investissements plus stables.
Bitcoin s’échange actuellement légèrement au-dessus de 63 000 $, avec 69 000 $ comme niveau de résistance majeur. Le marché baissier, peu prononcé mais prolongé, n’a pas encore confirmé de creux, incitant les investisseurs à rester prudents.
Profondeur et durée du marché baissier
Le marché baissier actuel, bien que le plus modéré en termes de recul, n’a pas duré suffisamment longtemps pour valider un creux définitif. Les tendances historiques suggèrent que les précédents marchés baissiers ont duré environ un tiers de plus avant d’atteindre leur point bas.
Ce cycle incomplet laisse les participants du marché dans l’incertitude, d’autant plus que le sentiment reste profondément ancré dans la peur, amplifiant la prudence chez les traders.
Perspectives de marché dans la peur
Avec un sentiment de marché dominé par la peur, la fourchette de trading de Bitcoin demeure fragile. Le prix actuel proche de 63 230 $ reflète cette incertitude, alors que les investisseurs évaluent les risques d’une nouvelle baisse face à un éventuel rebond.
Le sentiment de prudence persistant suggère que les traders resteront sur leurs gardes, surveillant tout signe de retournement de marché ou de nouvelle chute.
