Bitcoin chute de plus de 50%, mais pas de "panique généralisée" ? L'accélération de l'institutionnalisation est en train de réécrire la logique du marché baissier crypto.
Bien que le bitcoin soit toujours dans un long marché baissier et que son prix ait fortement chuté par rapport à ses sommets historiques, une transformation profonde est en cours au sein du marché des cryptomonnaies.
Selon l'APP Jinse Finance, bien que le Bitcoin soit toujours dans une longue phase de marché baissier et que son prix ait fortement reculé par rapport à ses plus hauts historiques, une transformation profonde s'opère au sein du marché des cryptomonnaies. Le dernier rapport du market maker crypto Wintermute révèle que les investisseurs institutionnels tels que les hedge funds et les sociétés de gestion d'actifs remplacent discrètement les investisseurs particuliers, devenant les principaux fournisseurs de liquidité sur le marché crypto et conduisant à une structuration de plus en plus institutionnelle du marché.
Les données montrent qu’au premier semestre 2026, les investisseurs institutionnels représentaient 72 % du volume des transactions au comptant OTC de Wintermute, une forte augmentation par rapport à 59 % sur la même période en 2025. Il convient de noter que ce changement intervient alors que le volume global des transactions de cryptomonnaies continue de faiblir, mettant en évidence que les capitaux de Wall Street deviennent progressivement la force dominante sur le marché, atténuant dans une certaine mesure les caractéristiques de volatilité extrême qui étaient auparavant la norme sur le marché crypto.
Les analystes de Wintermute indiquent que le marché crypto reposait initialement sur la spéculation et le trading de momentum des particuliers, tandis que la persistance de la morosité actuelle du marché reflète justement le fait que les traders institutionnels professionnels prennent progressivement le contrôle de la fixation des prix du marché.
Le rapport précise : « Ces tendances montrent que le marché crypto entre dans une structure davantage dominée par les institutions ; la concentration du capital s’accroît, les produits dérivés deviennent un outil important pour exprimer des vues d’investissement institutionnelles, et les actifs tokenisés commencent à former un marché secondaire de taille significative. »
Wintermute considère que non seulement le nombre d’investisseurs institutionnels augmente, mais que leur manière de participer évolue également. Plutôt que d’acheter directement le Bitcoin, l’Ethereum et autres actifs numériques, de plus en plus d’institutions commencent à accéder aux actifs crypto via des produits dérivés, des produits structurés, ainsi que par l'intermédiaire des ETF.
Cette dynamique ne se manifeste pas seulement sur les marchés du Bitcoin et de l’Ethereum, mais s’étend progressivement aux altcoins. Les données montrent que durant le premier semestre de cette année, les volumes d’options sur altcoins sur la plateforme OTC de Wintermute ont été multipliés par plus de trois par rapport au second semestre de l’année précédente. Cependant, la liquidité du marché poursuit sa concentration sur quelques tokens majeurs, et la tendance à la segmentation du capital s’accentue.
Par ailleurs, les investisseurs institutionnels sont aussi plus prudents dans leurs choix d’investissement que les particuliers. Selon Wintermute, au cours des deux dernières années, la variété de tokens échangés par les institutions n’a augmenté que de 24 %, tandis que celle échangée par les particuliers a connu une hausse de 76 %, montrant que les institutions privilégient les actifs à forte liquidité et aux fondamentaux plus matures.
Alistair Byas-Perry, responsable des marchés de capitaux et des investissements pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique chez 21Shares, indique que désormais, de plus en plus de sociétés de gestion d’actifs et d’institutions de gestion de patrimoine mettent en place des processus de due diligence stricts pour les actifs crypto, et que leurs décisions d’investissement sont nettement plus rationnelles.
Cette mutation de la structure du marché rend ce cycle baissier du Bitcoin différent des précédents. Bien que le Bitcoin ait chuté d'environ 50 % par rapport à son sommet historique de plus de 126 000 dollars en octobre dernier, sa trajectoire montre une baisse lente plutôt qu’un effondrement brutal caractéristique des « hivers cryptos » passés.
Stephen Coltman, responsable de la recherche macroéconomique chez 21Shares, indique : « Aujourd'hui, les cryptomonnaies se négocient de plus en plus comme d'autres classes d'actifs matures. »
Concernant le marché à venir, certaines institutions pensent que le marché pourrait approcher du niveau le plus bas, mais gardent généralement une attitude prudente. Coltman précise : « Il n'est possible de confirmer si le marché a atteint son plus bas qu'après coup. À l'heure actuelle, certains signes suggèrent que l’on s’approche du bas, mais nul ne peut prédire l’avenir avec certitude. »
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
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