Du taureau du bitcoin à la « démolition totale » : le PDG de Keel parie sur une valeur supérieure de l’IA

Le PDG de Keel Infrastructure, Ben Gagnon, qualifiait encore en mai 2025 l’activité bitcoin de l’entreprise de « solide » et exprimait sa confiance dans l’économie du minage.

Quinze mois plus tard, il supervise la « démolition complète » des installations de minage de bitcoin alors que Keel (KEEL) recherche une plus grande valeur ajoutée dans l’infrastructure d’intelligence artificielle.

« Nous travaillons depuis un certain temps à l’arrêt progressif de l’activité bitcoin », a déclaré Gagnon mardi matin lors d’une interview avec CNBC. « Dans notre cas, il s’agit d’une reconstruction totale pour chaque site. Donc c’est la démolition complète des installations de minage de bitcoin qui existaient, puis la construction d’un tout nouveau bâtiment, un nouveau centre de données. »

Keel, qui a officiellement changé de nom depuis Bitfarms en avril, a opéré l’un des virages stratégiques les plus marqués parmi les mineurs de bitcoin cotés en bourse, un groupe incluant MARA, Hut 8 et CleanSpark. Son action a chuté de plus de 11 % lundi après que l’entreprise a annoncé que le chiffre d’affaires trimestriel lié à ses activités poursuivies avait diminué de 50 % sur un an, pour atteindre 30 millions de dollars.

Sortie progressive du BTC

Keel a également indiqué avoir vendu 1 085 BTC pour 75 millions de dollars entre le 1er avril et le 7 août, dans le cadre de la liquidation précédemment annoncée de ses positions en bitcoin, laissant la société avec 1 861 BTC dans son bilan.

En mai 2025, Gagnon décrivait ce qui était alors l’activité bitcoin de Bitfarms comme « solide » et affirmait que l’entreprise restait « confiante dans la rentabilité du minage avec notre flotte de minage nouvellement mise à jour ». Même à l’époque, cependant, la société commençait à donner la priorité à l’infrastructure d’IA, annonçant qu’elle allait diriger son capital vers le développement de son portefeuille énergétique et HPC aux États-Unis, plutôt que d’acheter davantage de matériel de minage.

Depuis, la chute des prix du bitcoin et la forte hausse de la demande en puissance de calcul pour l’IA ont accéléré cette transition. Le bitcoin (BTC) a dépassé les 110 000 dollars en mai 2025, contre environ 64 000 dollars actuellement.

« Les mineurs de bitcoin ont passé des années à constituer ces immenses portefeuilles énergétiques, en pensant que la meilleure façon de valoriser ces actifs serait avec le bitcoin », a également déclaré Gagnon mardi. « Et puis, lorsque la vague du HPC a réellement commencé à décoller en 2024, tout le monde s’est très vite rendu compte qu’il existait une opportunité bien plus importante et une valeur supérieure à saisir en convertissant ces actifs vers le HPC et l’IA. »