Le dollar australien chute alors que le dollar américain se renforce dans un contexte d’incertitude concernant les perspectives de la Fed

AUD/USD se déprécie après avoir enregistré des gains modestes la veille, oscillant autour de 0,7060 durant les heures asiatiques mercredi. La paire de devises recule alors que le dollar américain (USD) progresse avant un rapport crucial sur l’inflation. Les traders surveillent de près cette prochaine publication, car elle devrait jouer un rôle majeur dans la décision de la Federal Reserve (Fed) concernant le prochain taux d'intérêt.

Les attentes du marché restent partagées concernant la trajectoire des taux directeurs de la banque centrale après la décision de maintenir les taux en juillet. Bien que la hausse des prix du pétrole brut ait encouragé des arguments en faveur d'une politique plus agressive, la probabilité d'une hausse de taux de 25 points de base par la Fed en septembre a légèrement diminué, tombant à près de 48 % selon le CME FedWatch Tool, contre 52 % la veille.

Le dollar bénéficie du soutien de l'incertitude géopolitique entourant un possible accord diplomatique entre les États-Unis et l'Iran. Le sentiment du marché s'est brièvement amélioré après que le ministre de la défense pakistanais ait indiqué que Washington et Téhéran étaient proches d'un accord concernant le détroit d'Hormuz, ainsi que des rapports selon lesquels des négociations parallèles entre l'Iran et Oman avaient atteint un stade avancé. Cependant, le président américain Donald Trump a insisté pour que Téhéran paie des réparations aux victimes des attaques liées à la République islamique, instillant de nouveau une prudence sur les marchés.

La Reserve Bank of Australia a maintenu à l'unanimité le taux au comptant à 4,35 % en août, mais les principaux prévisionnistes sont divisés sur les perspectives. MUFG avertit que la flambée des prix de l'énergie, provoquée par les tensions entre les États-Unis et l'Iran et la fermeture du détroit d'Hormuz, menace de déclencher un choc inflationniste mondial, pouvant forcer une hausse de taux de la RBA dès septembre. Westpac qualifie cela de « maintien hawkish » et argue que les données nationales plus faibles ont atténué le biais explicite de resserrement, bien que les risques liés à la hausse de l'énergie laissent envisager une hausse en fin d'année. À l'inverse, NAB estime que les conditions sont suffisamment restrictives, prévoyant une croissance stable et un maintien jusqu'en 2026 avant des baisses mi-2027.

Le resserrement de la RBA pèse alors que la dynamique des données australiennes s’essouffle

Wee Khoon Chong de BNY souligne que le contexte domestique est devenu plus difficile, avec « des conditions financières qui se sont resserrées, la consommation des ménages ralentit progressivement, la dynamique de l’immobilier s’est atténuée et le marché du travail s’est assoupli un peu plus que prévu ». Face à ce ralentissement de l’activité, Chong indique que la RBA considère toujours sa politique comme quelque peu restrictive et prévoit que l'inflation ne reviendra au centre de sa cible qu'à la fin 2027, renforçant une perspective prudente pour l'Aussie et l’AUD/USD.