Devises asiatiques : le rebond du pétrole maintient les importateurs vulnérables – OCBC
Sim Moh Siong et Christopher Wong de OCBC rapportent que le Peso philippin (PHP), la Roupie indienne (INR), la Roupie indonésienne (IDR) et le Baht thaïlandais (THB) se sont affaiblis alors que la reprise du cours du pétrole exerce une pression renouvelée sur les importateurs nets. Ils soulignent que le répit apporté par la baisse des prix du pétrole reste fragile et que le regain de force peut aggraver les termes de l'échange et l'inflation, laissant les devises asiatiques vulnérables même si le contexte général du Dollar américain (USD) devient plus favorable, avec l'indice CPI des États-Unis toujours sous surveillance.
Les devises sensibles au pétrole sous pression
"Les devises asiatiques se sont échangées sur une tendance baissière, avec le PHP menant les pertes tandis que l'INR, l'IDR et le THB se sont également affaiblis, alors que la reprise des prix du pétrole a exercé une pression renouvelée sur les importateurs nets de pétrole de la région."
"Les prix du pétrole brut ont fortement rebondi au cours des deux dernières séances, alors que l’optimisme initial concernant une réouverture rapide du détroit d'Hormuz s'est dissipé, l'Iran ayant posé des conditions à tout accord et l'incertitude concernant le calendrier d’un accord persistant."
"La récente baisse des devises asiatiques rappelle que le répit procuré par la baisse des prix du pétrole est fragile. Pour les importateurs nets de pétrole comme l'Inde, l'Indonésie, les Philippines et la Thaïlande, le regain de force du pétrole peut détériorer les termes de l'échange, augmenter l'inflation importée et peser sur les équilibres extérieurs, rendant leurs devises plus vulnérables lors du rebond du pétrole brut."
"La position récente s’était améliorée précisément à mesure que la baisse du prix du pétrole atténuait certaines de ces préoccupations."
"À court terme, l'attention reste centrée sur le CPI américain pour ses implications sur les anticipations de la Fed, les rendements américains et le USD. Mais les nouvelles fluctuations du pétrole suggèrent que les devises asiatiques sensibles au pétrole ne sont pas encore sorties d’affaire, même si le contexte général du USD devient plus favorable."
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