L'action de Bitdeer fait des hauts et des bas après la signature d'un bail de centre de données IA de 4,7 milliards de dollars en Norvège

Les actions de Bitdeer ont bondi lors des échanges avant l’ouverture mardi, après la divulgation des détails financiers et de l'identité du locataire concernant un accord de centre de données IA d’une durée de 16 ans et d’une valeur de 4,7 milliards de dollars sur son campus Tydal en Norvège.

Les actions ont reculé après leurs premiers gains pour se négocier à 12,24 dollars mardi matin, soit une hausse de 8 %. Le titre (BTDR) avait chuté d’environ 7 % le 29 juin, lorsque Bitdeer avait annoncé la location sans révéler l'identité du locataire ni les conditions financières.

Bitdeer a indiqué dans un communiqué que sa filiale, Tydal Data Center AS, a signé un bail brut modifié avec Volta Tydal AS, une filiale de Volta, pour fournir une capacité de calcul IA de 121 MW IT répartie sur quatre halls de données.

L'accord inclut une option de renouvellement de huit ans qui porterait la valeur totale du contrat à environ 8 milliards de dollars sur 24 ans.

Selon le communiqué, l'entreprise prévoit un revenu annuel moyen d’environ 2,4 millions de dollars par mégawatt IT, avec une augmentation annuelle de 3 % sur le bail ainsi que sur le contrat de services.

Bitdeer a également prévu une marge sur le revenu d’exploitation net estimée à environ 90 %, contre environ 500 millions de dollars de dépenses d’investissement restantes.

"Nous sommes ravis de nous associer à Volta pour construire une nouvelle génération d’infrastructures IA performantes, offrant une efficacité énergétique de pointe tout en créant des opportunités pour la réutilisation de l'énergie et une économie circulaire," a déclaré l'entreprise. "Notre ambition est de faire de la Norvège une destination phare pour le calcul IA durable, en alliant une technologie de classe mondiale à l'expertise locale et aux énergies renouvelables."

Support de crédit et obligations

Bitdeer a indiqué que les obligations de Volta devraient être garanties par environ 1,3 milliard de dollars en lettres de crédit arrangées par des filiales de JPMorgan et d’une autre institution financière. L'entreprise a précisé qu'elle conserve le droit de résilier l'accord si Volta ne respecte pas les jalons liés à la garantie de crédit.

Après l'annonce, Benchmark Equity Research a déclaré que la divulgation complétait l'identité du locataire et les aspects économiques du contrat que les investisseurs recherchaient depuis la publication par Bitdeer du bail Tydal en juin.

L’analyste Benchmark Mark Palmer a estimé que l’accord pourrait générer environ 294 millions de dollars de revenus annuels moyens et près de 264 millions de dollars de revenus d’exploitation nets annuels moyens sur la durée du contrat.

Palmer a également noté que les lettres de crédit prévues de 1,3 milliard de dollars représentent environ 28 % de la valeur contractuelle de base de 4,7 milliards de dollars, soit approximativement quatre ans et demi de loyer moyen annuel. Il a ajouté que Volta conserve un droit de résiliation sans frais après 10 ans, réduisant la portion fermement engagée du contrat à environ 2,7 milliards de dollars.