La Banque d'Angleterre met en garde : l'éclatement de la bulle de l'IA pourrait entraîner un retrait de capitaux des obligations et actions américaines, avec des répercussions sur l'économie britannique.

(1) Selon une analyse de la Banque d'Angleterre, si la bulle des actions liées à l'intelligence artificielle (IA) venait à éclater, le choc pourrait s'étendre au Royaume-Uni, affectant les prix des actions locales, les rendements des obligations d'État et le marché du crédit aux entreprises, entraînant un effet domino. (2) Le mécanisme de transmission serait le suivant : si les grandes entreprises technologiques américaines enregistrent des bénéfices inférieurs aux attentes, les investisseurs pourraient y voir un signe de révision à la baisse des perspectives de productivité future des États-Unis et retirer simultanément leurs capitaux du marché actions et du marché obligataire américains, au lieu de chercher une protection dans le dollar. Cela conduirait à un affaiblissement du dollar et réduirait le rôle traditionnellement amortisseur du taux de change face aux tensions financières au Royaume-Uni. (3) Ce scénario diffère totalement de la crise financière mondiale de 2008 — à l'époque, les investisseurs se sont rués vers les actifs refuges, le dollar s'est renforcé, ce qui a soutenu la compétitivité des exportations britanniques et la valeur en livres sterling des actifs libellés en dollars ; aujourd'hui, en cas d'éclatement de la bulle, le Royaume-Uni perdrait ce soutien traditionnel et ferait face à un risque baissier accru.