Northern Star Resources (ASX : NST), le plus grand mineur d’or d’Australie, a rejeté la pression d’Elliott Investment Management visant à nommer six administrateurs, affirmant que cette proposition compromettrait une bonne gouvernance alors que l’investisseur cherche à accroître son influence sur la stratégie de l’entreprise.
Elliott a proposé six candidats, dont l’ancien PDG d’Anglo American (LON : AAL), Mark Cutifani, pour soutenir le futur PDG de Northern Star, Suresh Vadnagra, et superviser des examens stratégiques et opérationnels approfondis.
Northern Star a indiqué jeudi qu’elle ne s’engagerait pas à nommer au moins trois des candidats d’Elliott sans les avoir correctement évalués au préalable.
« Dès le début, Elliott a formulé des exigences auxquelles aucun conseil d’administration responsable n’accepterait de se plier, » a déclaré Michael Chaney, président de Northern Star, dans une lettre adressée aux actionnaires. « Elliott n’a également pas été en mesure de suggérer d’actions concrètes qui n’étaient pas déjà en cours de réalisation. »
Elliott a commencé à demander des changements en juin après avoir constitué un investissement de plus de 1 milliard AUD (706 millions $). L’activiste a révélé mercredi que sa participation s’élève désormais à 5,6 %, intensifiant une campagne axée sur la composition du conseil, la stratégie et les opérations.
Conflit de gouvernance
Northern Star a déclaré qu’Elliott avait également proposé de nommer quatre personnes sans discussions préalables, une démarche qualifiée « d’inacceptable » et incohérente avec une gouvernance appropriée.
Le différend survient alors que Northern Star traverse une transition de leadership après la nomination de Vadnagra en tant que PDG et des changements au sein du conseil. Le mineur a nommé l’ancien directeur de BHP, Terry Bowen, en tant qu’administrateur indépendant non exécutif, succédant à John Fitzgerald à la présidence du comité d’audit et des risques.
Elliott soutient qu’un conseil renouvelé offrirait une surveillance renforcée au nouveau PDG et une analyse approfondie des activités de Northern Star. De son côté, le mineur répond que l’activiste n’a pas identifié de mesures significatives que la direction et le conseil d’administration ne poursuivraient pas déjà.
La confrontation place la supervision du conseil au cœur de la campagne d’Elliott, plutôt qu’une seule demande opérationnelle, augmentant la perspective d’une bataille de gouvernance prolongée si les deux parties ne parviennent pas à s’accorder sur les nominations des administrateurs. La participation croissante d’Elliott donne plus de poids à l’activiste qui fait valoir sa position auprès des actionnaires. Sa campagne intervient après une période de renouvellement de la direction et du conseil chez Northern Star, laissant les deux parties en désaccord sur la nécessité de nouvelles modifications et sur la manière dont elles devraient être menées.
