Le Dow Jones tombe sous sa moyenne mobile à 50 jours pour la première fois en cinq mois, envoyant un signal d’alerte technique

L'indice Dow Jones Industrial Average est tombé sous un niveau technique clé mardi, envoyant un signal d'alerte suggérant un renversement possible de tendance du marché, alors que la récente faiblesse du marché boursier ne se limite plus à une simple fluctuation ordinaire.

Le Dow Jones a clôturé la journée en baisse de 0,8%, à 52 766,88 points, marquant la première fois en près de cinq mois qu'il a terminé sous sa moyenne mobile à 50 jours - selon les données de FactSet, cette moyenne était positionnée à 52 849,85 points. Parallèlement, les indices S&P 500 et Nasdaq Composite ont également reculé, tenant tout juste au-dessus de leur propre moyenne mobile à 50 jours, avec un écart inférieur à 1%.

Les analystes de marché avertissent qu'une rupture effective de la moyenne mobile à 50 jours indique souvent que la tendance à court terme passe de la hausse à la baisse, ce qui peut entraîner une vente technique accélérant davantage la baisse.

Derrière cette vague de baisse, la situation tendue au Moyen-Orient fait grimper les prix du pétrole, l'inflation persistante exerce une pression sur les consommateurs, et l'accroissement constant de la dette publique américaine pousse les rendements des obligations d'État américaines à long terme à la hausse, exerçant ainsi une pression supplémentaire sur le marché. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans s'établit actuellement à 4,809%, certains analystes avertissant que le seuil des 5% pourrait à nouveau être testé, ce qui serait particulièrement défavorable pour le secteur technologique, très sensible aux taux d'intérêt.

La moyenne mobile à 50 jours est un outil technique largement utilisé pour suivre la tendance à court terme d'une action ou d'un indice. Lorsqu'un actif évolue pendant longtemps au-dessus de cette moyenne et que celle-ci est franchie à la baisse, cela est généralement perçu comme un avertissement de changement de tendance, passant de la hausse à la baisse.

Mike O'Rourke, stratégiste en chef de marché chez JonesTrading, souligne que lorsque la moyenne mobile à 50 jours - ou d'autres moyennes largement surveillées - est rompue, "il est possible d'observer un élan à court terme dans la direction du franchissement, car certains traders techniques et modèles quantitatifs" placent des paris pour accompagner la tendance.

Le Dow Jones se maintenait au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours depuis le 11 avril ; cette ligne de support a résisté lors des deux corrections de juin et juillet. Celle du 29 juillet a été particulièrement serrée : ce jour-là, le Dow Jones n’a clôturé que de moins de deux points au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours, confirmant ainsi l’efficacité de ce support. Le Dow Jones avait alors bondi de 2291 points en cinq séances, soit une hausse cumulée de 4,4 %, et avait établi un record historique de clôture à 54 349,12 points le 5 août.

La dernière fois que le Dow Jones a clôturé sous sa moyenne mobile à 50 jours remonte au 10 avril, date à laquelle la correction approchait de sa fin. À la clôture de mardi, l’indice se situait seulement 2,9 % sous son plus haut historique, mais il s'agissait du plus bas niveau de clôture depuis le 31 juillet.

Adam Turnquist, chef stratège technique chez LPL Financial, a déclaré dans une interview à MarketWatch : "Le plus gros problème actuellement, ce sont les taux d'intérêt." Il précise que le rendement du bon du Trésor à 10 ans se situe à 4,8%, "ce qui, à mon avis, signifie que nous allons tester à nouveau les 5% – et cela représentera un problème pour les secteurs comme la technologie."

La hausse des rendements des bons du Trésor américains est alimentée conjointement par des chiffres d’inflation durablement élevés et l’expansion constante de la dette du gouvernement américain. Des taux d'intérêt à long terme plus élevés augmentent non seulement le coût de l’emprunt pour les ménages et les entreprises, mais offrent aussi aux investisseurs une alternative de placement "sûre" plus attrayante, réduisant ainsi l’attrait relatif des actions.

Dans le même temps, la tension au Moyen-Orient constitue une autre source d’incertitude, le prix du pétrole international ayant augmenté récemment. Dans un contexte où l'inflation n'est pas totalement résorbée, cela exerce une pression supplémentaire sur les consommateurs.

Le Dow Jones n'est pas le seul sous pression. Mardi, le S&P 500 a reculé de 0,7 % pour clôturer à 7631,47 points, soit seulement 0,8 % au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours, située à 7570,61 points ; le Nasdaq Composite a perdu 1,0 % pour terminer à 26 099,77 points, ne disposant que de 0,6 % de marge au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours, placée à 25 954,52 points.

Ces deux indices évoluent sur le fil de leur moyenne mobile à 50 jours ; s'ils devaient suivre le Dow Jones en cassant ce support, cela pourrait déclencher de nouvelles ventes par des modèles quantitatifs ou des investisseurs techniques, accentuant la pression de correction à court terme sur le marché.

Le Dow Jones avait atteint un précédent sommet historique à 50 188,14 points le 10 février, avant de chuter de 5 012,50 points, soit une baisse d’environ 10 %, pour toucher un plus bas en sept mois à 45 166,64 points le 27 mars. Le marché considère généralement que cette phase de correction s'est achevée le 10 avril, date à laquelle le Dow Jones est repassé au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. Par la suite, il a rebondi de plus de 20 % jusqu’à établir un nouveau sommet historique le 5 août. Il reste à voir si la configuration actuelle répétera le scénario d’ajustement profond observé après une rupture technique à cette époque.