Les banques britanniques se débarrassent de leurs actifs pour obtenir des liquidités : les garanties sur les prêts commerciaux à haut risque ont doublé en une semaine.
Selon les documents déposés auprès de la Banque d'Angleterre, les banques commerciales britanniques utilisent de plus en plus des actifs à haut risque, tels que les prêts liés aux cartes de crédit de grands magasins à taux d'intérêt élevé et à la location automobile, comme garanties pour les prêts auprès de la Banque d'Angleterre.
Selon l'APP de Golden Ten Data, d'après des documents déposés par la Banque d'Angleterre, les banques commerciales britanniques utilisent de plus en plus des actifs à haut risque — tels que des prêts liés aux cartes de crédit à taux élevé des grands magasins et à la location automobile — comme garanties, qui sont mises en nantissement auprès de la Banque d'Angleterre. Les données de la banque centrale montrent que lors de l'adjudication hebdomadaire de financement à six mois du 18 août, les banques ont mis en garantie des actifs de la catégorie de risque la plus élevée d'une valeur de 1,9 milliard de livres sterling, le niveau hebdomadaire le plus élevé depuis mars 2020, et soit le triple par rapport à la semaine précédente.
D'après les calculs, le montant total des garanties dites de « catégorie C » détenues actuellement par la Banque d'Angleterre via son instrument « Indexed Long-Term Repo » (ILTR) avoisine 17,8 milliards de livres sterling, bien plus que les 8,7 milliards de livres sterling il y a un an, alors qu'à la mi-2024 ce montant ne dépassait pas 1 milliard de livres sterling.
Ce type de transaction met en lumière l'exposition de la Banque d'Angleterre aux actifs à haut risque et au risque potentiel de liquidité insuffisante. Dans le même temps, la Banque centrale européenne a récemment resserré ses critères d'éligibilité des garanties, craignant que le « soutien » de la banque centrale n'alimente la demande pour des titres risqués, lesquels pourraient s'avérer difficiles à écouler lors d'une crise.
Selon le rapport, un porte-parole de la Banque d'Angleterre a indiqué que l'ILTR a été conçu pour permettre aux institutions d'utiliser une large gamme d'actifs comme garanties, tout en assurant la protection de la banque centrale grâce à ce qu'elle qualifie de « gestion prudente des risques ».
Les banques commerciales britanniques effectuent des opérations de gros à l'aide des dépôts sur leurs comptes à la banque centrale. L'utilisation accrue de l'ILTR pour accéder à ces liquidités est le résultat attendu de la décision de la Banque d'Angleterre en 2022 d'inverser la politique d'assouplissement quantitatif de 895 milliards de livres sterling appliquée entre 2009 et 2021, qui avait alors saturé le système financier de liquidités.
Une analyse des listes de garanties de catégorie C de la banque centrale par des médias étrangers montre que plusieurs produits acceptés par la Banque d'Angleterre sont désormais interdits selon les critères plus stricts de prêts garantis de la Banque centrale européenne, notamment différents produits de dette qui regroupent la vente de futurs remboursements hypothécaires.
Les actions bancaires britanniques concernées incluent HSBC Holdings (HSBC.US), Barclays Bank (BCS.US), Lloyds Banking Group (LYG.US), NatWest Group (NWG.US) et Standard Chartered Bank (SCBFY.US).
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