Turquie : La CBRT devrait maintenir ses taux avant deux baisses au quatrième trimestre, selon ING

Muhammet Mercan de ING indique que la Banque centrale de la République de Turquie (CBRT) a normalisé la liquidité grâce à des adjudications hebdomadaires de repo, ramenant le coût effectif du financement au taux directeur de 37%. ING prévoit que la CBRT maintiendra les taux lors de la réunion de septembre, puis effectuera deux baisses de 100 points de base pour atteindre 35% au quatrième trimestre, tandis qu’une escalade supplémentaire du conflit du Golfe ferait peser des risques haussiers sur l’inflation et le taux directeur devrait être de 35% d’ici 2026.

Normalisation de la liquidité et baisses planifiées

"Vers la fin août, la Banque centrale de Turquie a pris une mesure pour normaliser la liquidité et a lancé des adjudications hebdomadaires de repo."

"En conséquence, le coût effectif du financement et le TLREF sont directement tombés au niveau du taux directeur à 37% depuis 40%."

"La CBRT devrait probablement maintenir sa position lors de la réunion de septembre ce jeudi après cette intervention sur la liquidité."

"Nous prévoyons deux baisses de 100 points de base à 35% au dernier trimestre en raison de données du PIB du deuxième trimestre plus faibles qu’attendu et d’un refroidissement progressif de l’inflation, bien qu’une escalade supplémentaire du conflit du Golfe accroîtrait les risques haussiers."

"Nous anticipons un taux directeur à 35% d’ici la fin de 2026."