Le yen japonais se consolide près de ses sommets d’août face au dollar américain, alors que les anticipations hawkish de la BoJ et de la Fed s’opposent

La paire USD/JPY peine à capitaliser sur le léger rebond de vendredi depuis les environs des plus bas de début août et entame la nouvelle semaine sur une note plus faible. Les prix au comptant se négocient actuellement juste en dessous du seuil des 156.00, bien que la baisse reste limitée grâce à des signaux fondamentaux mitigés.

Le Yen japonais (JPY) est soutenu par une revalorisation plus agressive des anticipations de hausse des taux de la Bank of Japan (BoJ) et des préoccupations quant à une éventuelle intervention officielle. En effet, les traders semblent désormais avoir pleinement intégré une hausse de taux de 25 points de base (pbs) lors de la prochaine réunion de la BoJ les 17–18 septembre, et envisagent la possibilité d’une nouvelle mesure en décembre. Cela, associé à une faible volatilité du Dollar américain (USD), constitue un autre facteur faisant obstacle à la paire USD/JPY.

Le rapport sur les Nonfarm Payrolls (NFP) aux États-Unis, meilleur que prévu et publié vendredi, a renforcé la probabilité d’une hausse des taux par la Federal Reserve (Fed) américaine lors de la réunion des 15 et 16 septembre, au vu des inquiétudes sur les pressions sur les prix liées à la hausse soutenue des prix du pétrole. Les acheteurs de USD demeurent néanmoins prudents et préfèrent attendre la publication des derniers chiffres de l’inflation américaine – l’indice des prix à la production (PPI) jeudi et l’indice des prix à la consommation (CPI) vendredi – avant de prendre de nouvelles positions.

Cependant, la montée des tensions entre les États-Unis et l’Iran ainsi que l’aggravation du conflit dans le détroit d’Hormuz offrent un soutien au Dollar, valeur refuge. Cela devrait ainsi aider à limiter la baisse de la paire USD/JPY, dans un contexte de liquidité relativement réduite en raison du jour férié du Labor Day aux États-Unis. Il sera donc prudent d’attendre une vente suivie sous le support clé de 155.30–155.20 avant de se positionner sur une prolongation du fort recul de la semaine précédente depuis un sommet d’un mois.

Graphique quotidien USD/JPY

Analyse technique

La paire USD/JPY conserve un biais baissier à court terme sous la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours, d’importance technique, à 158.46. Seule une rupture durable au-dessus de cette barrière permettrait d’alléger la pression baissière actuelle. À la baisse, la zone horizontale de 155.30–155.25 pourrait continuer à servir de support immédiat, qui, si elle est franchie, ouvrirait la voie à une nouvelle phase de dépréciation à court terme.