L'acquisition de Teck Resources pour 35 milliards de dollars ouvre la voie à une réévaluation de la valorisation, Anglo American (AAUKF.US) reçoit la note "surperformer" de la Scotia Bank.

Selon l'application Golden Ten Data, la Banque Scotia a intégré Anglo American (AAUKF.US) dans sa couverture pour la première fois, lui attribuant la note "Surperformer" et fixant un objectif de cours à 52 livres sterling par action. L'établissement considère que, après avoir finalisé l'acquisition de Teck Resources pour environ 35 milliards de dollars, la focalisation de la société sur le secteur du cuivre — incluant des perspectives de croissance à moyen terme très attractives et à faible risque — pourrait permettre une réévaluation significative de la valeur de ses actions.

Orest Wolkodoff, analyste à la Banque Scotia, indique que la société fusionnée, Anglo Teck, détient en Amérique un portefeuille composé d'actifs miniers de qualité de grande envergure et de longue durée de vie, de catégorie Tier 1, ce qui pourrait en faire une cible potentielle pour l'acquisition par l'un des géants mondiaux diversifiés du secteur minier.

L’analyste prévoit qu’à la fin de l’année 2026, la société fusionnée affichera une dette nette nominale de 11,6 milliards de dollars (soit 6,71 dollars par action), laquelle devrait diminuer à 7 milliards de dollars (soit 4,02 dollars par action) à la fin de l’année 2027, avec alors un ratio dette nette/EBITDA de seulement 0,5 fois.

Wolkodoff prévoit qu’en dépit des financements nécessaires pour soutenir la croissance majeure de l’activité cuivre à venir, la société générera un flux de trésorerie disponible robuste de 4,4 milliards de dollars en 2027 et de 4,5 milliards de dollars en 2028, avec un rendement du flux de trésorerie disponible de 4,6 % pour chaque année, contre une moyenne sectorielle de seulement 3,7 % et 4,2 %. Cela devrait potentiellement soutenir le programme de généreux retours aux actionnaires à prévoir une fois la transaction achevée.